「東京鯨」 勢不可擋 日本央行現身日本上市企業最大股東名單

日本央行的購股之舉正在將其推向日股最大股東行列，雖然這一做法仍存爭議，但央行入市的行動還在加快之中。日本股市是全球第三大股市。

根據彭博彙整央行持有交易所交易基金 (ETF) 的數據，從中推估，目前央行已經位列日經 225 指數當中 81 家上市公司的前五大股東，到明年底料成為 55 家企業的最大股東。上個月日本央行總裁黑田東彥把每年購買 ETF 的目標金額增加將近一倍，對已經創下空前規模的振興經濟的措施再加碼。

雖然多頭歡迎日本央行購買 ETF 所帶來的正面效應，但是反對者稱央行人為炒高股票估值，令提高上市公司效率的努力打了折扣。交易員擔心央行大舉買入 ETF，恐使得有些個股難以交易，日本債市今年就發生了這種混亂情況。

「央行大剌剌在股市露臉的情況唯獨日本才有，」三井住友資產管理公司駐東京資深策略師 Masahiro Ichikawa 說。「投資人也在問，這樣真的對嗎？」該公司帳下管理約 12 兆日圓 (1180 億美元) 資產。

儘管日本央行沒有直接買進個股，可是透過ETF最終還是變成公司股東。央行的持股可以從日本央行的公開紀錄、企業和ETF管理公司的申報資料，以及日本投資信託協會（Investment Trusts Association of Japan）收集的訊息估算得出。對日本央行未來股東排名的預估前提其他主要投資人維持目前持股部位不變，而央行在 ETF 的持有量也不低於歷史水平。

日本央行對於股市的影響力已經可以和股市最大交易員匹敵，依照業界行話稱之為「大鯨魚」。根據彭博預測，日本央行是鋼琴生產商雅馬哈 (Yamaha Corp.) 的最大股東，透過 ETF 的持股攀升至 5.9% 左右。

日本央行年底勢必成為日經 225 指數另外五家公司的最大股東，上個月央行把年度 ETF 購買目標增加到 6 兆日圓。到 2017 年，央行料變成該指數大約四分之一公司的最大股東，其中包括全球最大的內視鏡製造商奧林巴斯 (Olympus Corp.)、最大的工業機器人生產商發那科株式會社 (Fanuc Corp.)、數一數二的半導體測試設備生產商愛德萬測試 (Advantest Corp.)。

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