韓學淵：作為一名金融老兵 對當前金融科技熱的冷思考

韓學淵

作者簡介 韓學淵，北京大學經濟學碩士，現任漢富控股董事長。十八年基金管理和國際投資銀行從業經驗，精通國際並購，熟悉國內外的證券法規和會計准則，主持過多起國際並購和企業國內外IPO發行。1999-2005年任美國CFC capital中國區董事總經理，在全球的范圍內開展股權投資和股票的上市發行業務。2006年創立漢富資本，公司管理的資產規模為277億人民幣。

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剛剛過去的7月份，中國互聯網金融領域發生了一件值得銘記的大事件，那就是朗迪（Lendit）峰會首次移師中國。作為全球范圍內規模最大、規格最高的互聯網金融峰會，其在舊金山、倫敦之外，選擇上海作為另一個落戶之地，這本身就意義非凡，體現了對於中國互聯網金融在全球市場地位的認可。國內同行們有理由對此感到驕傲與鼓舞。

借此次代表諾遠控股出席朗迪峰會之機，我與Lending Club、Prosper、 Zopa、宜信、點融網等全球行業巨頭，以及中、美、歐的監管部門和行業協會組織負責人，就全球金融科技發展的未來趨勢進行了深度溝通和探討。相信各位與我一樣，都在峰會的交流中，感受到當前金融科技在全球市場的飛速發展，以及對傳統金融各個領域的滲透與帶來的改變之深刻。

作為一名從業近20年的金融老兵，我很慶幸，能夠切身參與和推動新一輪技術變革帶來的金融創新進步潮流。與此同時，我也注意到一個值得擔憂的現象：在這股潮流當中，對於技術的作用可能正在由重視走向過分迷信，以致不少同行更願意使用「金融科技」這個起源於美國硅谷的舶來概念，而非中國的本土概念——互聯網金融。我更贊同用「互聯網金融」這個概念，因為其肯定技術的作用，但更強調重視金融的本質。

在討論金融與技術關系的時候，我們也有必要從宏觀視角，來回顧一下金融發展歷史中技術所扮演的角色。縱觀近百年來現代金融業的變遷史，其實也是一部技術創新的歷史，股票市場電子化交易系統的運用，銀行業自動櫃員機系統(ATM)、銷售終端系統(POS)的引進，無一不提升了效率，但從未改變金融的本質。今天，互聯網、大數據、智能化技術與金融的融合，不過是金融技術史發展的最新階段，仍然會遵循相同的規律。

去年在舊金山舉行的上一屆朗迪峰會上，美國前財政部長、經濟學家勞倫斯·H·薩默斯在演講中也談及信息技術與金融關系，他在肯定技術對金融改變的積極作用的同時，也認為技術是對金融基礎功能的補充。

那麼，什麼是金融的本質？我認為，最重要的是風險管理和價值發現。

金融的核心是風險管理，這句話但凡從事金融行業的人士，想必都耳熟能詳。互聯網與金融的融合，讓金融服務的門檻降低，從而變得更加普惠，也更加便捷、高效。一些無法從傳統金融體系獲得融資支持的中小微企業、個人消費者，通過互聯網金融滿足了需求。根據多家第三方機構的統計數據，目前我國網貸行業累計成交規模已突破2萬億，成為全球最大的網貸市場。與此同時，我們也看到層出不窮的跑路、倒閉現象，給投資人帶來巨大損失，其中不少是因為風險管理能力不夠或不重視風險管理引起的。如同我在峰會中提到的，互聯網時代的金融風險更具突發性、隱蔽性和高傳染性，如果不做好防范，對於整個金融體系的破壞力也會更強。這一點必須引起警惕。

在管理好風險的同時，為客戶、為社會創造價值，是金融的另一重要任務。中國經濟已進入新常態，整體增速下滑，資產投資回報率下降是不可避免的趨勢，我們要准備好迎接高投入、低回報率時代。在信托、銀行、證券投資基金、保險資金收益率普遍下降的背景下，以優質資產稀缺為特征的「資產荒」，正成為困擾整個資管行業、包括互聯網金融行業的首要難題。能否提升價值發現能力、尋找到優質資產，將是未來考驗互聯網金融平台生存發展能力的關鍵。

勿忘初心，方能善得始終！同心同德，方能繼往開來！我相信，只要時刻懷抱對金融的敬畏之心，用正確的態度去擁抱科技、擁抱創新，我們定能成為中國金融創新發展的推動者，而不是引發系統性金融風險的肇事者。我期待，全行業能夠共同攜手，在遵循金融規律與監管要求的前提下，通過新技術的運用，從風控、產品、業務模式等各方面進行創新，共同推動行業實現更加快速、可持續的發展。

（韓學淵 作者系漢富控股董事長 僅代表個人觀點）