巨豐收評：市場做多動力不足 築底過程望延續

【市場簡述】

周三滬深兩市呈現小幅低開，盤中在題材股全線回暖帶動下呈現震盪反彈，滬指盤中成功收復5日線。從盤面看，黃金、次新股、深圳國資改革、上海國資改革、保障房、OLED概念、燃料電池、核電核能、4G、鋰電池、苹果概念等題材繼續呈現活躍，公共交通、化纖、有色、食品飲料、醫療保健、房地產、多元金融等行業板塊出現走強，證券、保險、醫藥、石油等板塊呈現小幅調整。

【板塊方面】

早盤深圳國資改革早盤崛起，深振業A、深紡織A雙雙強勢漲停，帶動深大通(000038,股吧)、天健集團(000090,股吧)、沙河股份(000014,股吧)、深深房A、深物業A等個股走強，盤中多股漲幅超5%；京津冀板塊中津濱發展(000897,股吧)漲停，刺激廊坊發展(600149,股吧)、天津松江(600225,股吧)、廣宇發展(000537,股吧)、天房發展(600322,股吧)等個股走強，廊坊發展、天津松江盤中沖擊漲停；次新股方面，三祥股份、健帆生物、華鋒股份等12只股漲停；黃金板塊中金貴銀業(002716,股吧)、益民集團(600824,股吧)、山東黃金(600547,股吧)、山東黃金等概念表現活躍。午後，水泥股呈現活躍，同力水泥(000885,股吧)、華新水泥(600801,股吧)、寧夏建材(600449,股吧)、祁連山(600720,股吧)、冀東水泥(000401,股吧)等水泥股呈現拉升；電子支付中證通電子(002197,股吧)、新大陸、達華智能(002512,股吧)、新國都(300130,股吧)等個股午後走強。

【消息面】

1、日本巨額刺激方案出爐

昨日，日本內閣批准通過規模達28萬億日元(約合2730億美元)的經濟刺激方案，方案細節也隨之浮出水面。據悉，這份經濟刺激方案將包括13.5萬億日元的財政刺激措施：2.7萬億日元用於熊本地震和2011年東北地區災害的救災措施；3.4萬億日元用於改善人口結構；6.2萬億日元用於基礎設施；1.3萬億日元用於應對英國脫歐風險，幫助中小企業。方案還顯示，新的經濟刺激方案還包括7.5萬億日元的新增國家和地方預算開支，以及超過6萬億日元的低息財政投資和貸款。

2、場外資金開始布局保證金結束五周凈流出

在上周市場震盪回調的背景下，證券保證金卻結束了此前連續五周的凈流出，實現凈流入168億元。分析人士認為，保證金的凈流入或許意味着部分場外資金進場。目前來看，結構性行情仍將是A股主旋律，在監管逐步規范化及半年報集中披露的背景下，市場偏好或轉向低估值、業績穩定的個股。

3、央企去產能成「瘦身健體」重要任務

推進供給側結構性改革被認為是解決我國經濟結構性矛盾的治本之策。而在2016年五大經濟任務中，去產能更是列為首要位置。而央企在去產能的重點領域占比例較高，因此在推進去產能過程中，央企尤其需要加碼。國務院發展研究中心原副主任劉世錦認為，包括央企在內的國有企業加快去產能，一方面是對生產能力的調整，另一方面也是對國有企業已有的一些體制機制的調整，因此，下一步去產能必須要和國企改革結合起來。

【巨豐觀點】

今日市場呈現出小幅放量調整，盤中主板、創業板以及中小板市場呈現企穩。今日題材股繼續活躍，帶動市場人氣的恢復和賺錢效應的凸顯。而受周邊亞太市場回落影響，午後市場開始呈現出縮量調整，且盤中熱點出現分化，個股上漲力度明顯減弱，這在一定程度上暗示場內外投資者的態度謹慎。從成交量來看，今日量能雖有放大，但不足以使使市場出現大幅反彈，且兩融余額持續回落，以及滬股通資金首次呈現出凈流出，在一定程度上影響市場的反彈。因此，在資金面不能有效放大和金融權重股的表現疲軟下，市場短期將繼續進行調整，但短期來看市場止跌跡象已明確，而技術上休整或將延續。因此在投資機會方面，還是建議投資者短線關注中報業績預增以及受事件性利好刺激的題材概念股，同時繼續關注一、二線藍籌股的中線機會。