吳曉靈呼籲降低銀行資本充足率 為企業服務

中國財富管理50人論壇學術總顧問、五道口金融學院理事長兼院長吳曉靈出席中國財富管理50人論壇2016北京年會時稱，自2008年以來，國際經濟金融形勢起伏跌蕩，國內經濟發展金融轉型升級進入新常態，金融面對著前所未有的挑戰。

吳曉靈表示，在紛繁覆雜的國際環境中，在各國民眾尋求變革的訴求中，中國應該是最有條件實行變革的國家。中國有實現中國夢的追求，中國有13億人口的大市場，中國有許許多多未被滿足的市場需求，中國各種要素的低效率配置是未來提高效率的基礎。堅持市場化的改革方向，讓市場真正發揮決定性作用，讓政府真正成為良好制度的供給者，中國才能讓社會的潛力得以迸發。在結構性改革中起決定性作用的，應該是有正向激勵作用的財稅政策和國民收入分配再分配政策。在中性貨幣政策框架下，金融也應該發揮“扶優限劣”的積極作用。

她說：“之所以說要在中性的貨幣政策框架下讓金融發揮作用，是因為近幾年的危機後的實踐證明，量化寬松的貨幣政策並未解決經濟增長乏力的問題，而過多的流動性反而促成了金融資本以套利為動力的無序現象，不斷沖擊著系統性金融風險的底線。”

她表示，走出金融自我服務的怪圈，要回歸金融的本源服務業，服務於商品交易、服務於物質文化生產、服務於科技創新。沒有實體經濟的發展，金融的利潤會枯竭，自我循環產生的利潤只是信用“泡沫”的膨脹，遲早有一天會破滅。稅收是明面上的國民收入分配，通貨膨脹和涉及到民眾的福利是桌邊下的財富再分配。因此，她認為，名義正利率更有利於建立透明的國民分配體系。

吳曉靈說：“由於經濟增長的乏力，各國寬松的貨幣政策已經用到了極致，現在大家都把希望寄托於負利率，負利率到底在金融市場的運行當中會對經濟增長產生什?樣的影響，我想現在還沒有定論。但我個人的觀點認為：一個名義上的正利率更有利於建立透明的國民收入的分配體系。因為實際的負利率會經常存在的，但是名義的負利率到底對社會上發出什?樣的價格信號是值得研究的。”

她認為，金融回歸本原要關注實體經濟的交易需求和融資需求，信息技術的發展為金融了解需求提供了更好的技術平台，在實體經濟困難的時期，放低對金融利潤的追求有利於“放水養魚”，一些金融機構扭曲的行為是利潤壓力的結果。

吳曉靈表示，經濟困難時期，降低金融機構資本充足率和撥備的要求，是逆周期調節的題中之意，沒有銀行放貸的動力和能力，經濟發展走不出困境，再健康的金融市場也會成為無本之木、無源之水。銀行追求經濟利潤有自身發展的正當需求，監管對於資本充足率的要求也逐漸提高。危機以來，很多金融機構資本充足率不足，倒閉的時候動用了公共資金，因此加大金融機構自身的償付能力是非常重要的。

她說：“如果在經濟困難的時期，銀行沒有動力、沒有能力去發放貸款，而且在發放貸款的時候過多有利潤的考量，我想對實體經濟也未必是一件好事。因此，當經濟條件好的時候，應該讓銀行和金融機構有更多的資本的補充。當實體經濟困難的時候，應該適度的降低對他們的要求。如果我們一味的追求金融機構自身的健康，而不顧企業的發展，那?銀行最終也會成為一個無本之木、無源之水。”

她表示，金融回歸本源是培育金融成長的土壤，搭建金融人才成長的舞台。在商業可持續的原則下進行金融創新，中國的金融業就有著巨大的回旋余地。

撰文來自新浪財經

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