大環境糟 公債殖利率轉負 專家稱未來18個月金價將創歷史新高

年初以來，黃金價格的漲勢便讓其他多數資產難望項背，加上英國 6 月底公投意外決定脫歐引發的不確定性，更帶動金價進一步上揚。基金經理人則指出，全球公債殖利率值持續尋底的情況下，預料黃金將於接下來 18 個月觸及全時高點。

Swiss Asia Capital Pte Ltd. 投資長 Jurg Kiener 接受媒體《CNBC》財經節目訪問時表示，除了英國脫歐致生的市場不確定性外，公債殖利率持續走低，反而凸顯黃金的優勢地位。 Kiener 指出，投資人對政府掌控的固定收益市場信心下滑，而轉向尋求其他投資；相對來看，至少投資黃金不會倒賠，係因黃金沒有新的供給量，產量也持續下滑。

Kiener 表示，「最重要的一點，在於人類無法『印出』黃金。目前黃金不僅正減產，庫存量也正下滑，而需求循環則正攀高。」

將兩項資產比較，當前美國 10 年期公債殖利率遊走於 1.44% 的低點， 30 年期公債殖利率也降至 2.23% ；另方面，現貨金於週一 (4日) 亞洲盤上午時段交易較格約為每盎司 1350 美元，年初至今漲幅高達 27% 左右。

儘管如此，並非所有人都看好金價後續漲勢。瑞士信貸 (Credit Suisse) 投資策略師 Jack Siu 於上週公布的研究報告中，僅給予黃金「中立」評級，並將 3 個月目標價定在每盎司 1300 美元，預料接下來 12 個月金價將跌至 1150 美元。

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