李慧芬：10.5元左右買入江蘇寧滬高速公路 目標12元

江蘇寧滬高速公路(00177-HK) 公佈，已於本月中旬發行第四期超短期融資券，發行總額為5億元(人民幣.下同)，為期267日，利率為2.98%，招商銀行為簿記管理人。另外，集團亦於本月中發行第五期超短期融資券，發行總額9億元，為期147天，利率2.92%，中信銀行為主承銷商。
 
2016年第一季收入同比增長3.0%至20.47億元。另外，路費收入大約為16.22億元，同比增長5.2%。2016年第一季股東淨利為7.74億元，同比增長17.9%。相較于2015年的持平數字，預計寧滬高速公路的路費收入在2016年將恢復緩慢增長。預計路費收入在2016年增長4.8%。
 
由於公司業務穩定，股息回報率高，公司的歷史平均估值要高於行業平均估值。公司基本面將會保持穩健。考慮到股息回報率，當前估值依然吸引，建議投資者於10.5港元左右買入，目標12港元。

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