亞洲經濟體或大開刺激閥門 應對英國脫歐帶來的風險

在英國民眾意外投票選擇脫離歐盟開始攪動全球市場幾天後，亞洲地區將加大貨幣和財政刺激力度的前景變得日益明朗，儘管該地區相對強勁的經濟成長為其提供一定的韌性。

野村認為金融「感染」和對信心的打擊是亞洲面臨的主要威脅，瑞信則表示貿易往來是最大風險。不過，他們得出的結論是一致的：如果經濟成長面臨的風險成為現實，那麼該地區將推出更多貨幣寬鬆措施。台灣可能是第一個採取此類行動的地區，參與彭博調查的多數經濟學家預計台灣央行將在周四的政策會議上降息。

亞洲地區股市上周五遭遇拋售，周一則呈現漲跌互見的局面，包括菲律賓和日本在內的部分亞洲基準股指上漲。日圓飆漲加大了日本央行採取更多行動的可能性，新興亞洲市場貨幣則因英國脫歐帶來的不確定性而重挫。

從印度到中國，再到菲律賓，亞洲經濟體依然享受著城鎮化和中產階層對消費商品和服務的需求不斷膨脹所帶來的好處。多數國家的政府依然在大力倡導基礎設施投資，這正是中國熱衷於通過新成立的亞洲基礎設施投資銀行提供資金的領域。

除了日本，其他亞洲央行都在實施正利率政策，他們仍可以通過降息來支撐經濟成長，財政刺激措施已經在中國的考慮之列，甚至已經在實施當中。分析師存在分歧的是亞洲地區將依靠哪個槓桿來撬動整個地區的經濟發展。

「若英國脫歐引發更加廣泛的全球經濟成長減速，我們認為在這種情境下，亞洲經濟體將動用寬鬆貨幣政策作為支撐經濟成長的第一防線，」Santitarn Sathirathai 等瑞信分析師在一份研報中表示。

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