黃劍輝：全球銀行業版圖發生深刻變化 中國市值排名穩步前進

中國新供給經濟學 50 人論壇副秘書長、中國民生銀行研究院院長黃劍輝

和訊網消息 6月25日，由華夏新供給經濟學研究院、中國新供給經濟學50人論壇主辦的「國際貨幣體系之占優貨幣問題研究」論壇在北京舉行，和訊網作為特邀媒體全程報道。

中國新供給經濟學 50 人論壇副秘書長、中國民生銀行研究院院長黃劍輝指出，全球各國銀行業競爭力呈現了新的格局，經濟版圖在變化，全球銀行業的版圖也發生了很深刻的變化，形成了以西歐、美國、亞太三足鼎立的一個新的格局。對此，英國退歐可能對他們弱化歐洲這一級有一定影響。全球前10大銀行從1970年以來的演變可以很清楚的看到中國銀行業在改革開放38年來在國際市場上保持了良好的發展態勢，資本實力持續增強，資本回報率不斷提升，市值排名穩步前進。

以下為發言實錄：

黃劍輝：各位嘉賓，大家早上好，特別高興與大家再次相聚在昆侖飯店來研討一下國際貨幣體系占優貨幣問題這樣一個圓桌會議。今天見到李稻葵院長，還有很多新朋友，為我們這次會議增色很多，非常感謝。今天給大家匯報中美德日銀行業發展對比分析及政策建議，是我們民生銀行一個小團隊金融中心，我們覺得體系，可能銀行體系是其中非常重要的組成部分，中美德日分別代表着美洲、歐洲、亞洲，把中國和全世界的其他三個主力國家的金融體系進行全面的對比分析，包括從監管等方面，這樣對看清中國銀行業自己的方向會有重要的意義。

研究內容分五個部分：一、中美德日銀行業的地位級對國民經濟的支撐作用；二、中美德日銀行業的典型特征及發展趨勢；三、中美德日銀行業競爭力測評；四、中美德日銀行監管對比及趨勢分析；五、對我國銀行業發展的啟示與期間。兩個附件：中美德日銀行業的體系構成和演變的點線。

首先，從銀行業資產規模的角度，我們把2015年的數據進行對比分析，中國銀行業到2015年折成美元29.91萬億美元，美國是15.53，德國是8.42，日本28.88，中國已經在全球各國銀行里排在了第一位，從總資產的角度。

從銀行總資產占金融總資產比例的角度，中國是84.68，美國17.37，德國是61，日本27.08，很清楚的看到中國的銀行業在整個金融體系里占到了將近85%這樣一個比例。

相較於2006年，經過將近十年的變化，中國提升了6.68個百分點，不僅銀行業的比重沒有下降，還有明顯的上升。其他幾個國家的比重都是一個下降的趨勢。從對國民經濟貢獻的角度，我們中國銀行業在要素投入量提高中的貢獻度是明顯高於美德日的。從銀行業產值增長對GDP貢獻的角度有所分化，其中，中國是明顯的提升，德國是逐步降低，美日基本上穩定。銀行業的產值在GDP的比重是這樣一個態勢。

從金融市場發達程度，它是檢驗一國金融市場深度的重要評判依據，我們也進行了分析，基本上中國還是一個只有58%、56%的樣子，排在第二位，從金融市場發達程度的角度。

下面簡單分析一下整體有什麼特征，還有什麼趨勢。從我們國家銀行體系來看，還是一個銀行主導的體系。GDP高速增長這樣一個經濟周期的紅利為我們中國銀行業發展提供了客觀的基礎，因為經濟在快速增長，銀行就有發展的空間。從利差的角度，中國銀行業還是凈利差為主要收入，美國的銀行體系表現出它是以直接融資為主導的金融體系，數字化互聯網化的程度在全球比較領先，所謂互聯網金融在美國是把技術引入到金融作為主要的新的潮流。從德國的角度，德國也是間接融資為主，我個人的研究心得，因為德日中這三國，銀行體系服務的是制造業為主，它必然是銀行。金融是服務制造業為主的一個體系。所以，必然是以銀行為核心，美國的實體經濟的結構就是服務業占比比較高，制造業只占12%。所以，直接融資占比比較高。很多人寫文章希望提高中國直接融資的比例，但是沒有看需求，沒有看實體經濟的結構。所以，從中美德日對比來看，中德日其實都是以間接融資為主的，實體經濟的結構決定了中德日不可能以直接融資資本市場為核心。

從趨勢看，中國銀行業我們叫五化，輕型化、數字化、綜合化、國際化、集約化在進行演進。從美國銀行業來看在2008年以後紛紛進行了戰略調整，持續優化資產的配置，重點是降低槓杆率，但從整體來看，2008年這場危機重創了美國銀行業。早期的花旗美國銀行都是在全球掌控了主流，這幾年感覺在國內、國際都不是太活躍了。

從德國銀行看，這幾年國際化的程度也有所收縮，像德意志銀行最近也深陷困境，虧損非常嚴重。零售業務與互聯網金融成為新的發力點，日本銀行的海外擴張的力度還是整體上有明顯增強的趨勢，後面的整個趨勢我們都有具體的闡述。

從共性來看，這四國的銀行業發展的共性看，有這麼幾點，一個是從區域競爭的態勢，新興國家成為主要的領域。從模式競爭的角度，混業經營的趨勢還是不改，基本上還是混業經營的趨勢，從效率競爭，挖掘自身的潛力，多渠道的提升效率是基本特征。業務競爭2008年市場危機以後大家回歸傳統，花旗剝離了很多非核心的業務，回歸到自己的核心業務。業務配置和收入結構逐漸的比較均衡，非息收入和利息收入的占比基本上一半對一半，向50%靠攏。零售業務的比重和公司業務基本上也各50%左右。體制競爭方面集約化發展，嚴控指出。風控強化公司治理和開展全面風險治理，強化對巴3和加強監管方面。

三、分析一下銀行業競爭力的對比。我們從多個維度進行了定性、定量的指標分析。對銀行競爭力的測評可以分成美歐兩大陣營，歸納起來都是從經營管理能力、外部環境、政府支持力度、市場影響力、國際化的程度這幾個指標來評估一國銀行競爭的依據。

具體看，包括銀行家、財富、福布斯都有相關的排名。英國銀行家的排名是以一期資本。世界500強主要按營業收入進行排名。福布斯指標比較多，多指標進行排名。入圍前10的機構，中國的銀行占比已經比較高了。入圍前100的中資銀行民生銀行排在第79。定量、定性，包括資產質量、資產的比例都進行了分析，多指標，盈利情況、資產負債進行分析。

總體來看，全球各國銀行業競爭力呈現了新的格局，經濟版圖在變化，所以，全球銀行業的版圖也發生了很深刻的變化，形成了以西歐、美國、亞太三足鼎立的一個新的格局。對此，英國退歐可能對他們弱化歐洲這一級還是有一定的影響。全球前10大銀行從1970年以來的演變可以很清楚的看到中國銀行業在改革開放38年來在國際市場上保持了良好的發展態勢，資本實力持續增強，資本回報率不斷提升，市值排名穩步前進。這一點在《銀行家》發布的全球1000家銀行里可以得到印證。過去45年美國銀行業呈現一種U型的趨勢，80年代曾經有一段是往下走。西歐的銀行是一個M型的，日本的銀行是倒U字型的，80年代、90年代風雲變幻，現在也是在往下走，日本的銀行已經倒U字型的。中國的銀行是一個J字型的，基本是陡增的態勢蓄勢騰飛。形成什麼規律呢？經濟實力的變遷是影響各國銀行業格局演變的決定性力量，因為銀行是服務實體經濟的，實體經濟的規模會對銀行業產生重要的影響。日本銀行業的衰退跟它的實體經濟在全球的比重下降密切相關。

第二方面，秉承很穩健的發展戰略是實現商業銀行基業常青的一個關鍵。現在民生銀行1995年就提出打造百年老店，所以，如何比較穩健的發展戰略，而不是一時的一年、三年、五年指標的高低，剛才的版圖全球前十大銀行一直穩在前十名的基本上還沒有，幾十年來變化太大，這是整個前十名的格局。科學化的國際化布局應該是實現它穩健經營的一個關鍵。從監管趨勢也進行了全面的對比分析，我們對四國的銀行監管體制的不同點也進行了分析，中美德日，共同點就是依法監管是進行有效監管的一個前提。第二方面就是適當限定銀行監管機構的權限和范圍也是一個共同點。還有銀行監管呈現一個強化國際合作的新特征。剛才喬依德先生也談到了國際合作方面經常開各種的會議，大家去探討，這是一個重要的趨勢。

中美德日監管體制的差異性。趨勢方面，呈現更加前瞻性、整體性、合規性的特點，持續降低銀行體系的槓杆率，大家都比較注意降低槓杆率。因為2008年的那場危機之所以比較脆弱，跟高槓杆很多放在表外有關系，呈現為理念再平衡的趨勢。進行這種多維度的對比分析以後，對中國銀行業發展有什麼啟示借鑒？第一點，上一次的金融工作會其實已經形成了共識，2012年召開的金融工作會，必須要把金融和銀行增強服務實體經濟的能力作為出發點和落腳點，也是提高銀行發展質量效益的一個關鍵。這是第一點共識。第二方面，要依托金融供給側改革來實現銀行業的健康可持續發展。我們這方面在「十三五」服務創新協調綠色開放共享五大理念上來考慮我們的金融供給跟實體經濟五大理念下的新需求如何匹配。第三，要構建符合現代銀行特點，統籌協調有力有效監管的新框架。從組織方面、監管方式方面，目標監管問題等多維度進行適當的創新，而不是一個機構的簡單的合並問題。體系建設方面可以從業務體系層次的優化，市場體系的廣覆蓋，還有股權體系的差異化，三個方向來構建一個競爭新體制。具體每部分我們都有相關的建議。

業務發展方面應該以五化發展戰略為支撐，持續提高競爭力。清晰而明顯的五化發展戰略，這個是基礎和根本。第二方面，注重管理的轉型，構建良好的公司治理和監管框架。不斷優化自身的業務模式，從策略、業務、客戶戰略、融智業務，現在我們民生銀行提出融資+融智+融商+網融的四輪驅動的戰略，最近在構建一個民營智庫論壇，把全行各個部門、各個條線、各個子公司推薦一兩名比較有頭腦的進入到一個智庫平台，民生銀行的發展進入到一個靠智囊團和智庫平台，行內外的專家，包括李教授、姚司長我們都可以特邀進入到這個平台，破解改革發展中各種難題，必須把融智業務提供智力支持作為關鍵。風控方面，不斷的進行技術和創新，包括引入大數據、雲計算、區塊鏈，喬先生談到這個，我們最近剛寫了一個很系統的報告，洪董事長要求我們研究5-10年的銀行是什麼樣，其中就把區塊鏈和新興技術怎麼引入作為關鍵，前天剛討論了這個報告。民生研究院從中信證券(600030,股吧)和華為、德勤挖來幾個高手支撐這方面。後面放了兩個附件，對銀行的監管體系是什麼演變，銀行體系的構成和監管體系的演變都分別做了闡述，時間關系不一一分析。我就講這麼多，謝謝各位。