敦沛金融港股盤勢分析

◆宏觀焦點

美股周二繼續走軟，道指收報15,973點，跌0.3%。美國民主、共和兩黨在美股收市後，達成財政預算協議，議案只待參眾兩院通過，而美國的政府部門亦因此得以避免在明年1 月再次出現停擺的情況。雖然有意見認為，預算問題解決，聯儲局退市後顧之憂再少一項，但值得留意的是，債限問題其實仍然懸而未決，故此，儲局在下周議息會議後宣佈啟動退市計劃的機會，未必會因此相應提高。

原油期貨週二上升，美國石油協會API 公佈，上周美國原油庫存減少750 萬桶，市場憧憬TransCanada 輸油管將有助減少原油庫存，支持油價向上。紐約期油每桶報98.51 美元，升1.20%。金價週二上升，歐元造好拖累美匯指數下跌，刺激金價上升，現貨金報每盎司1,262.18美元，升1.76%。

聯儲局將於下周舉行議息會議，美股觀望氣氛濃厚，連帶港股周二亦偏軟，恒指跌0.3%，收報23,744 點。部分新能源以及環保股份繼續受到追捧，受惠冬季氣荒，昆侖(135 HK) 升3.3%，為表現最佳藍籌，中燃(384 HK)亦升2.2%。獲瑞信首予「跑贏大市」評級的天津創業環保(1065 HK)急升21.7%，身為行業龍頭的北控水務(371 HK)亦升1.4%。但光伏股繼續壓沽，龍頭保利協鑫(3800 HK)跌4.3%，風電股亦偏軟，龍頭龍源(916 HK)跌近 2%。

◆公司新聞

魏橋紡織(2698 HK)發盈喜，預期本年的綜合溢利較去同期顯著增加，主要受惠於1) 坯布及牛仔布的銷量有所增加；產成品存貨賬面價值維持穩定; 2)綜合毛利率同比有所提升;及3)煤炭價格處於低位，發電成本下降。

保利置業（119 HK）公佈2013年11月份物業銷售簡報，首11個月之合約銷售額約為 241億元人民幣，同比增長約14%；合約銷售面積約為232萬平方米，同比增長約2%；新開工累積建築面積約為210萬平方米。

遠洋地產（3377 HK）公佈2013年11月份物業銷售簡報，首11個月之協議銷售額約為 335億元人民幣，同比增長約15%；協議銷售面積約為245萬平方米，同比下跌約1%。單計11月，協議銷售額約為25.2億元人民幣，環比下跌16%。

交易建議

股份編號︰598 HK – 2.39元 / 目標價︰2.69元/ 12.6% 中國11月份出口數據造好，與波羅的海乾散貨近期顯著上揚的步伐一致，亦與美國近期經濟復蘇力度轉強不謀而合。我們預期，整個航運板塊來年可望逐步走出低潮，相關股份的業務前景可以看好。

值得留意的是，中國外運淨負債比率為低單位數，手頭上更加有大量閒置現金，具備板塊內難得的逆週期擴張能力。事實上，集團母公司中外運長航有意將旗下的物流資產注入集團中，若然成事，將成股價上升的催化劑。而集團2014的預測市盈率僅約9倍，就更非其他仍然努力嘗試扭虧為盈的同業可比，故建議買入。