資金面維持平穩 20部委首次聯合啟動PPP示范項目申報

本期看點

宏觀經濟：上周四（6月9日）國家統計局發布的2016年5月份全國居民消費價格指數（CPI）同比上漲2%，比上月降低0.3個百分點。CPI漲幅不及預期，主要因為鮮菜價格增速大幅回落至正常水平，對CPI貢獻下降約0.42個百分點，也導致了食品價格同比下降1.5個百分點，成為CPI放緩的主要推動因素；而豬肉價格依然堅挺，同比上漲33.6%，影響CPI上漲約0.77個百分點，預計短期內還將保持在較高位運行。除此之外，醫療保健及房地產行業較為活躍，價格分別同比上漲0.3和0.2個百分點。同日公布的工業生產者出廠價格（PPI）同比降幅連續第五個月收窄，幅度為0.6個百分點。石油加工、煤炭、有色等行業價格分別同比下降15.6%、10.2%和7.7%，同類高耗能產業價格的普遍下降顯示出去產能政策的有效推進。

資金環境：上周央行開展4期逆回購規模總計2150億元，當周3期逆回購到期規模為2800億元，公開市場操作實現貨幣凈回籠650億元。上周二（6月7日）央行開展總規模為2080億元的MLF操作，額度明顯高於往期，以對沖6月中旬到期的千億規模MLF。上周資金面維持平穩，貨幣市場利率小幅波動，截至周日，隔夜期至21天期回購利率下行幅度不超過5bp，1月期回購利率則上行約4.5bp；更長期限方面，3月期和1年期Shibor均與前一周基本持平。隨着半年末的臨近，市場流動性或面臨常規性的收緊，短期資金面走勢仍需依賴於央行貨幣政策的寬松力度。

一級市場：盡管上周恰逢端午假日，但主要信用品種發行總規模為679.1億元，仍較前一周小幅增加，一級市場回暖趨勢較為明確。分券種看，除公司債發行量略有回落，其他各券種發行量均有不同程度的上升，其中中票發行量繼續增加至296億元，企業債和短融的發行規模均有小幅增加。從發行成本上看，上周各券種發行利率有漲有跌，各券種發行利率波動范圍有所收窄，發行利率多集中於3.00%至5.30%之間。

二級市場：上周二級市場現券交易規模較前一周大幅減少，全周成交總量僅為16355.63億元，但從日均成交量來看，與此前相比變化不大。收益率方面，國債收益率較前一周長短端分化，1年期至7年期收益率較前一周小幅上行，更長期限收益率則均小幅下行；信用債除5年期品種收益率小幅上行，其余期限收益率均普遍下行。信用利差方面，1年期品種信用利差較前一周大幅收窄約6bp，更長期限信用利差較前一周整體小幅波動。各等級間利差仍與前一周基本持平。

熱點事件：近日，財政部會同環保部、住建部、交通部、水利部、能源局等19個行業部委發布通知，組織開展第三批PPP示范項目的申報篩選工作。相較於前兩批定調於財政部的示范項目，第三批示范項目的篩選由財政部和多行業部委橫向合作，將定位推廣至全國，有助於大規模開展PPP項目，並且入選項目的結果也將更加公正、客觀。新一批示范項目的評審改革一方面有助於PPP項目更加規范化、健康化地發展，有效遏制將PPP項目作為新的地方融資平台的投機行為，抑制地方政府不合理的債務擴張，同時也有助於推動PPP回歸提高公共服務質量的正軌，激勵民間投資增長，為經濟穩增長增添動力。

查看詳細，點擊下載>>