MSCI宣布延遲將中國A股納入MSCI新興市場指數

MSCI的董事總經理和全球研究主管Remy Briand表示：「國際機構投資者希望在中國A股被納入MSCI新興市場指數之前看到A股市場准入情況得到更進一步的切實改善。MSCI將履行我們的標准慣例，密切關注近期所公布新政的執行進展並收集市場參與者的反饋。」

MSCI在公告中指出，國際機構投資者需要更多的時間與相關監管機構合作，在囊括提升資本流動性制度改良的QFII新政實施之後獲取相關操作經驗。在QFII新規下積級正面的操作經驗，包括QFII額度的申請及按日資本贖回制度的無縫連貫執行，是國際投資者支持中國A股納入MSCI新興市場指數的關鍵考量。

MSCI還表示，相當多的市場參與者強調，近期旨在提升資本流動性的QFII政策改良仍未有效解決月度資本贖回限額給投資運營層面帶來的挑戰。在現行規定下，QFII投資者的每月資本贖回額度不能超過其上一年度凈資產值的20%。此項限制對投資者需要兌付客戶資金贖回時帶來潛在的流動性障礙。所以，市場參與者認為當局應該考慮完全解除每月資本贖回額度限制或者大幅度增加贖回限額並同時縮短相應贖回周期，否則整個QFII投資渠道的有效性將會顯著降低。

MSCI在歡迎上海和深圳交易所近期公布的停復牌加強監管相關措施同時，指出此類市場行為不僅在新興市場，甚至在MSCI所覆蓋的所有市場中都是獨一無二的。該公司稱，停牌新規剛剛實施，投資者需要一段時間觀察政策實施的實際成效並且確認在上海和深圳交易所停牌的股票數量能在新規執行之後有顯著的減少。

關於內地交易所針對金融產品的預先審批限制，MSCI稱，絕大多數投資者指出，在A股進入他們的投資標的范疇之前，中國交易所對相關制度的解除並與國際標准接軌至關緊要。

與此同時，MSCI對中國開放市場所取得的顯著進展以及持續推進改革所做出的努力表示認可，並將A股保留在2017年納入新興市場的審核名單上。MSCI還表示，若以上提及的問題在2017年6月之前出現顯著的積極進展，則不排除在年度市場分類評審的例行周期之外提前公布納入A股的可能性。