投資者對債市信心逐步恢復 下半年行情值得期待

中金稱，在全球債券收益率年初以來持續走低的背景下，中國債券收益率年初以來有所上升，主要是受房地產和基建刺激推高通脹和經濟增長預期以及對貨幣政策放松力度減弱預期導致。但海外越來越低的收益率可能使得海外投資者對中國債券的配置需求有所增加。

中國國內的投資者對中國債市的信心也可能會逐步恢復，尤其是利率債和高等級信用債。一旦下半年房地產和基建開始放緩，加上供給側改革的推進，經濟動能和社融擴張都會放緩，CPI也會逐步回落，為央行的放松和債券收益率的下行打開空間。中國債券收益率在下半年的下行也值得期待。