銀行理財信披「糊塗賬」受詬病 根除信披頑疾勢在必行

在銀行理財市場日漸繁榮的同時，飽受詬病的信息披露問題仍未得到有效解決，局部披露乃至不披露、表述模糊、風險弱化等問題，尚存在於當下許多的理財產品中。 

信披頑疾長期難以根除，一個重要原因是統一的披露標准遲遲未建立，其背後是銀行業自身缺乏信披動力。而隨着利率市場化的發展，打破剛性兌付是必然趨勢，無論是出於對投資者利益的保護，還是對理財市場健康發展的考慮，監管層都有必要對信息披露作出進一步要求。 

信披頑疾飽受詬病 

近年來一直飽受詬病的信息披露“糊塗賬”，到目前為止也未理清。銀率網日前發布的監測報告顯示，在2015年到2016年其持續跟蹤的60家商業銀行中，理財產品說明書披露數量從34家增至41家，整體有所改善，但仍不容樂觀。 

從銀行主體來看，股份制銀行和外資銀行的整體情況相對較差，23家樣本銀行中，有10家銀行沒有在官網披露產品說明書；31家城商行和農商行中有7家銀行沒有披露產品說明書。 

產品運作期間的信息披露依然是理財產品信息披露的薄弱環節。“有27家銀行無相關信息披露，占比近五成；有21家銀行只披露部分產品的運作信息報告，但披露內容較為簡單；僅有11家銀行披露了全部產品的運作信息報告。”銀率網表示。 

與此同時，產品到期信息披露有所改善，不披露銀行數較往年有所下降，不過一些披露頑疾仍然存在。 

從實際體驗來看，一方面是部分銀行的用戶體驗極差，產品信息發布的位置不明顯或不易找到，有的信息發布位置可以用極其隱蔽來形容。比如，主頁上極不顯眼的位置，與信息披露幾乎不沾邊的標題，需要層層打開多級窗口才能找到；另一方面是及時性較差，其中，半個月以上才公布到期信息的銀行居多。  

統一標准難在動力缺失 

長期以來，銀行理財產品缺乏統一的披露標准，是造成信息披露亂象的重要原因。 

為何遲遲沒能建立起統一的標准？業內專家認為，其中一部分原因是產品的投資標的隨時都可能變化，從技術上來說准確披露很難做到。事實上，產品投向模糊不清一直是詬病的重點。 

“銀行之所以籠統地披露，一個原因是要防止投資方向和比例等關鍵信息為競爭對手所掌握，否則一款理財產品即使在短期之內還對消費者有吸引力，長期就很難立足了。與此同時，對關鍵信息遮遮掩掩，也便於簡便地操控理財產品。”專家稱。 

除此之外，更重要的原因還是銀行自身沒有信息披露的動力。普益標准對此認為，整體而言，還是市場對理財產品的到期信息披露必要性普遍認識不足。 

“目前市場上主流的理財產品以非結構性預期收益型產品為主，但由於非結構性預期收益型產品仍沒有擺脫隱性剛性兌付的束縛，因此，該類產品基本都能兌付預期收益。投資者可以直接通過預期收益率進行該類產品的選擇，到期信息披露程度在當前環境下對投資者的影響並不太大，這也是銀行不重視到期信息披露的主要原因。”普益標准稱。 

值得關注的是，結構性產品的信息披露也在很大程度上受到了非結構性預期收益型產品操作流程的影響。而從現實來看，在各類銀行理財產品中，結構性產品是信披缺失的重災區。 

“部分銀行對收益表現較差的產品到期信息隱藏，產品的結構、投向都看不清楚，會對普通投資者之後的判斷造成極大的影響。而且，公布到期信息的產品一般都是收益較好的產品，實際上未達預期收益或者巨虧事件遠遠比市場公布的多。”專家認為。 

除此之外，與銀行業態度相對應的，還有投資者對產品信息的忽視。“除了關注產品期限、收益類型和收益率外，投資者對理財產品說明書不太重視，極少數會認真閱讀。”某銀行理財業務人員稱。 

清理信披亂象勢在必行 

即便理清信披這筆“糊塗賬”困難重重，但准確披露也是必然趨勢。 

“從銀行理財業未來發展趨勢來看，打破剛兌是必經的環節。而一旦剛兌被打破，到期信息披露程度對於未來投資者選擇理財產品的指導意義就會大幅提升，信息的對稱性這一概念也會變得極為重要。”普益標准認為。 

與此同時，業內專家也認為，隨着利率市場化的深入發展，銀行理財產品也在加快產品創新，理財產品的風險差異化方面更加明顯，只有透明的產品信息才能讓投資者更好地了解產品的風險性。目前銀行理財產品的信息透明度依然偏低，投資者與銀行之間信息嚴重不對稱，銀行依然需要提高理財產品的信息披露質量以及信息披露的效率。 

事實上，良好的信息披露不僅對於投資者而言十分重要，同時也是理財市場健康發展的基礎。 

“良好的信息披露能幫助客戶及時、准確、完整地披露理財產品的相關信息，極大地提高投資者對於理財產品的了解及認知，大幅降低理財產品的銷售錯配風險。”普益標准表示。  

而在銀行業自身缺乏披露動力的情況下，業內人士認為，監管層有必要發文對個人理財產品的信息披露作出進一步的要求，提升信息披露的質量，更好地引導投資者進行相關操作。 

記者了解到，此前已有業內消息稱，銀監會近期將成立銀行業理財托管登記中心有限公司，將繼續加強信息披露監管工作。