menu-icon
anue logo
熱門時事鉅亨號鉅亨買幣
search icon

基金

債券:投資級債人氣不減 連15周吸金

鉅亨台北資料中心 2016-06-06 17:40


美國上周五公布5月新增就業統計前,市場氣氛偏向觀望,但因市場對於美國聯準會6月升息預期降溫,多數券種仍小幅上漲。從資金動向來看,根據美銀美林引述EPFR截至6月1日當周資料顯示,投資級債人氣不減,資金已連續15周淨流入,上周淨流入12.3億美元,持續推升全球投資級公司債漲勢;高收益債與新興市場債則兩樣情,高收益債由正轉負,上周淨流出4.3億美元;新興市場債結束兩周淨流出,上周小幅流入2億美元(見表)。

安聯四季豐收債券組合基金(本基金有一定比例之投資包含高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金)經理人許家豪表示,隨著美國升息預期續降,美國10年期公債殖利率上周小幅波動,歐洲10年期公債殖利率亦持續處於歷史低點,主要是歐洲央行利率會議的寬鬆方向不變所致。


資金持續穩定流入投資級債,許家豪表示,以供給面來看,據統計,美元投資等級債5月發債量達1800億美元,為近12年來最高單月發行量,約為4月兩倍,相較去年同期亦成長10%,主要是併購活動需求帶動。隨著淡季將至,市場普遍預期投資級債的發行量將減少,可望提供投資級債價格支撐。

上周資金由負轉正的新興市場債,觀望氣氛尚未完全消弭。許家豪表示,市場對美國6月升息的疑慮,導致海外投資人在過去一周連續四日賣出印尼公債,合計賣出逾4億美元,十年期公債殖利率因而攀升至兩個月以來高點。不過,由於印度經濟基本面仍佳,在亞洲國家中,印尼公債具投資潛力,後市並不看淡。

反觀巴西,許家豪表示,巴西第一季GDP年增率與季增率分別為-5.4%與-0.3%,均略優於市場預期。雖然巴西經濟仍然疲弱,但已出現落底跡象,未來政局是否能夠趨向穩定,以及改革政策是否能逐步落實,將會影響債市與匯市價格表現。

至於上周小幅流出的高收益債,許家豪表示,由於歐洲央行6月將開始購買投資級債券,市場預期將壓低歐洲投資級殖利率,歐洲高收益債近期仍持續吸引資金搶進。據統計,歐洲高收益債5月發行量達79.1億歐元,較4月53.6億歐元大幅增加48%,也創下今年以來單月發行量新高。儘管美高收的利差水準較歐高收更具吸引力,但在歐洲央行購債計畫啟後動,預計市場對於歐高收的需求可望攀升,後市仍正向看待。

因此整體而言,三大信用債仍有表現機會。不過,許家豪表示,儘管美國公布5月新增就業人口創6年來低點,美國聯準會6月升息機率驟降,但會議前後的波動恐加劇,建議透過多元債券布局策略,廣納各式券種,投組的高息券種不僅可提供較佳收益,組合基金的彈性優勢,可因應市況靈活調整,達到風險與報酬的平衡。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障,投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素,波動度可能提高,投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。PIMCO系列基金持有衍生性商品之總部位,依愛爾蘭金融服務管理局的計算方法,可達基金淨資產價值之100%,可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。本基金B類型受益權單位將每月進行收益分配評估,決定應分配之收益金額,且分配金額若未達新台幣300元,除銀行特定金錢信託外,將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率,配息時應注意基金淨值之變動;基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券(境外基金總金額不得超過基金淨資產價值10%),基金投資地區包含中國大陸及香港,可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動,以及市場機制不如已開發市場健全,產生流動性不足風險,而使資產價值承受不同程度之影響,投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家,可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動,而使資產價值受不同程度影響。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損,且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢,投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況,由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。本風險收益等級僅供投資人參考,不得作為投資惟一依據。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中,投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。

文章標籤


Empty