全球貨幣刺激陷失效境地 大宗狂歡或難再現

和訊網消息 5月31日，在均衡博弈討論會上，多位市場人士表示，全球貨幣供應量已出現收縮趨勢，通貨膨脹短期或不會出現，大宗商品中黃金機會遙遠，原油上漲空間也有限。

近期，黃金市場持續走低，金價連跌9個交易日，一度跌破1200美元/盎司的重要關口，有觀點認為黃金是抗通貨膨脹首選，後市反彈相當樂觀。

但均衡博弈討論會上，多位市場人士認為，在全球主要經濟體加大貨幣投放後，天量貨幣造就大宗商品的狂歡，目前來看，全球貨幣供應量已出現收縮趨勢，通貨膨脹短期或不會出現，黃金的機會還很遙遠。

上述市場人士指出，全球主要經濟體都面臨着貨幣政策刺激失效的尷尬境地，美聯儲負債表中超額准備金高達2.4萬億美元，貨幣對實體經濟刺激已到極限；日本央行買光國債後，買信用債和日經股票，下一步買無可買；英國央行的加息預期正在路上；中國央行也表態為穩定市場被動注入流動性實屬無奈，但未來幾個月M2同比增速或因基數過高出現明顯下降。

而隨着美聯儲4月議息會議紀要和主要官員頻繁表態等鷹派信號，美聯儲加息預期升溫，再加上紐約聯儲試探性縮表，都預示着全球貨幣水龍頭即將關閉，甚至要縮水。

此外，原油價格的走勢也印證了通貨膨脹難以出現的說法。均衡博弈討論會的市場人士指出，原油的弱勢需求已成共識，上漲空間主要看供給變化。考慮到OPEC成員國保住市場份額和償還高油價時期巨額債務的壓力，凍產可能不會重提，而美國頁岩油盈虧平衡點在50-60美元/桶。「因此油價或上測60美元關口，但上漲空間有限，難以延續暴漲趨勢。」