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油價反彈速度超預期 OPEC油市調控功能已被架空?

鉅亨網編譯林鼎為 2016-05-27 11:00

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OPEC 下週將召開會議,目前看來似乎難有什麼明確行動。 (圖:AFP)
OPEC 下週將召開會議,目前看來似乎難有什麼明確行動。 (圖:AFP)

近期全球許多主要產油區受到不同因素擾動,更讓國際油價週四 (26日) 站上 50 美元關卡,反彈的速度也較之前預估的還要快。然而,這背後所隱含的,可能是石油輸出國組織 (OPEC) 的角色已無足輕重。

媒體《CNBC》報導,分析師認為,接下來幾個月國際油價還會再次走低,係因夏季駕駛高峰過後,供需兩端都會有所下降,預估 50 美元以上的油價等年底才會成為常態。

加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 的大宗商品策略主管 Helima Croft 指出,由於國際油市再平衡係一緩慢的過程,因此得等到第 4 季,油價才會站穩 50 美元。另外, Croft 認為 OPEC 實際上已變相減產,係因奈及利亞 (OPEC 成員國) 國內受到武裝團體攻擊原油設施,而迫於減產。 Croft 指出,光奈及利亞一國就減少每日 80 萬桶的產能;若想回復過去產能,還有一大段路要走。

除了奈及利亞之外,加拿大與利比亞等產油國,也出現產能受阻的情況,這讓 OPEC 將於 6 月 2 日舉行的會議脫離市場的焦點。此前, OPEC 於 4 月會議的挫敗仍歷歷在目,係因沙烏地阿拉伯要求凍產的前提是伊朗加入,導致會議破局。會議隔日,美國西德州 (WTI) 原油即挫至每桶 37.61 美元。

研調機構IHS 副董事長 Dan Yergin 指出,加拿大受到野火中斷的產能正持續恢復,但奈及利亞與委內瑞拉的情況就沒這麼樂觀,仍將對供應面形成壓力;然而,市場得注意到,美國與中國這個夏天的原油進口量將較去年 (2015) 同期多出逾 100 萬桶,係因 2 國產能下滑,需求則不斷上揚。

Yergin 另表示, 每桶 50 美元對油價來說具有相當重要的指標意義,但仍不可忽略波動也將持續存在。此外,當步入夏季後,波斯灣產油國能否維持產能也將成為相當重要的因素,係因需求量將大幅上揚,使得 OPEC 會議難有什麼大動作。

另一方面,巴克萊 (Barclays) 能源商品研究部門主管 Michael Cohen 預估,第 4 季平均油價應會略為超過 50 美元,年底進一步攀上 60 美元。 Cohen 雖不預期下週 OPEC 會議將採取什麼動作,但應會對外公布某種公報;此外, Cohen 也不認為 OPEC 已是明日黃花,反而比較像是在冬眠。

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