中亞股份5月26日上市 發行市盈率22.96倍
鉅亨網新聞中心 2016-05-25 15:10
中亞股份
據交易所公告，杭州中亞機械股份有限公司人民幣普通股股票將於2016年5月26日（周四）在深交所創業板上市。公司證券簡稱為「中亞股份」,證券代碼為「300512」。公司人民幣普通股股份總數為135,000,000股，其中首次公開發行的33,750,000股股票自上市之日起開始上市交易。公司發行價20.91元/股，市盈率22.96倍，行業市盈率53.97倍。
【公司簡介】
中亞機械是一家集研發、制造和銷售於一體的液態食品智能化包裝機械制造商，主要定位於設計、制造中高端的液態食品包裝設備。
【基本信息】
| 股票代碼 | 300512 | 股票簡稱 | 中亞股份 |
| 申購代碼 | 300512 | 上市地點 | 深圳證券交易所 |
| 發行價格(元/股) | 20.91 | 發行市盈率 | 22.96 |
| 市盈率參考行業 | 通用設備制造業 | 參考行業市盈率(最新) | 53.97 |
| 發行面值(元) | 1 | 實際募集資金總額(億元) | 7.06 |
| 網上發行日期 | 2016-05-17 (周二) | 網下配售日期 | 2016-5-17 |
| 網上發行數量(股) | 30,375,000 | 網下配售數量(股) | 3,375,000 |
| 老股轉讓數量(股) | - | 總發行數量(股) | 33,750,000 |
| 申購數量上限(股) | 13,000 | 頂格申購需配市值(萬元) | 13.00 |
| 中簽繳款日期 | 2016-05-19 (周四) | 市值確認日期 | T-2日(T:網上申購日) |
【申購狀況】
| 中簽號公布日期 | 2016-05-19 (周四) | 上市日期 | 2016-05-26 (周四) |
| 網上發行中簽率(%) | 0.0461 | 網下配售中簽率(%) | 0.0092 |
| 中簽結果公告日期 | 2016-05-19(周四) | 網下配售認購倍數 | 10841.21 |
| 初步詢價累計報價股數(萬股) | 3771260.00 | 初步詢價累計報價倍數 | 1857.76 |
| 網上有效申購戶數(戶) | 7983629 | 網下有效申購戶數(戶) | 1997 |
| 網上有效申購股數(萬股) | 6595160.65 | 網下有效申購股數(萬股) | 3658910.00 |
【籌集資金將用於的項目】
| 序號 | 項目 | 投資金額(萬元) |
| 1 | 新型智能包裝機械產業化項目 | 36210 |
| 2 | 研發技術中心及實驗室建設項目 | 5810 |
| 3 | 其他與主營業務相關的營運資金 | 8000 |
| 4 | 新型瓶裝無菌灌裝設備產業化項目 | 16466 |
| 投資金額總計 | 66486.00 | |
| 超額募集資金(實際募集資金-投資金額總計) | 4085.25 | |
| 投資金額總計與實際募集資金總額比 | 94.21% | |
海通證券研究報告：
中亞股份新股研究：中國液態食品包裝機械制造龍頭
投資要點：
專業智能化包裝設備生產企業，乳品包裝王牌。中亞股份是液態食品包裝機械制造龍頭企業，集研發、制造和銷售於一體，主要經營各類液態食品的罐裝封口設備、後道智能包裝設備、中空容器吹塑設備等液態食品包裝設備，其產品廣泛應用於乳品、食用油脂、飲料、日化、醫療健康等行業。乳品包裝是公司的明星產品，其市場占有率居行業前列，其中ZHONGYA 牌乳品包裝機械連續三年市場占有率位列國內同行第一。
掌握先進包裝機械技術，居行業領先地位。公司包裝機械設備大都為自主研發，打破了國外先進企業對這些設備的長期壟斷，產品技術水平和品質與國外同類產品相同或接近。作為行業龍頭企業，公司參與起草了液態食品包裝機械行業的多項重要標准，研發技術一直保持行業領先地位。截止至2016 年2 月29 日，公司已有309 項專利權，其中發明專利99 項、實用新型專利155 項、外觀設計專利52 項、國外專利3 項。
擁有優質客戶群，盈利水平穩定。公司主要產品集中於乳品包裝機械領域，部分應用於食用油脂、飲料行業，並已向日化、醫療健康和其他固態食品等行業延伸。
公司下游客戶大多為各行業知名企業，如雀巢、中糧集團、可口可樂和聯合利華等。在2013 至2015 年度，公司營業收入的復合年均增長率為24.77%，營業利潤的復合年均增長率為28.51%，凈利潤的復合年均增長率為23.66%，盈利能力穩定。
募投項目情況。本次募集資金擬用於新型智能包裝機械產業化項目、新型瓶裝無菌灌裝設備產業化項目和研發技術中心及實驗室建設項目，剩余資金用於公司主營業務相關的項目作為營運資金。此次募投項目計劃共投入約6.65 億元，建設期24 個月，有望解決公司產能瓶頸問題、鞏固和提高產品競爭地位，並進一步擴大產品應用范圍。
盈利預測。公司本次新股發行數量為3375 萬股，占發行後總股本約25%，募集金額約為70571 萬元，發行費用為4085.25 萬元，發行價格為 20.91 元/股。攤薄計算公司2016-2018 年的EPS 分別為1.16、1.36、2.26 元/股，考慮可比公司16 年PE 估值，以及公司的募集項目建設進度和計劃產出，我們給予公司16 年35-40x PE，合理價值區間應為40.6-46.4 元，建議申購。
風險提示： 行業發展低於預期，募投項目不及預期，業績波動風險。
華創證券研究報告：
中亞股份:國內乳品包裝機械行業龍頭,將受益於下游需求擴大
投資要點：
1.行業領先:公司是乳品包裝機械市場的行業領頭羊
公司所屬細分行業為液態食品包裝機械行業,主要定位於設計、制造中高端液態食品包裝設備。經過多年的技術創新、市場開拓和品牌積累,公司已發展成為國內領先的液態食品包裝機械制造企業,近年來公司的乳品包裝機械市場占有率居行業前列。根據中國輕工機械協會統計,ZHONGYA牌乳品包裝機械市場占有率連續三年列國內同行第一。
2.需求旺盛:消費者需求不斷變化與下游企業保持擴產投資意願強烈
液態食品包裝機械行業下游主要包括乳品行業、食用油脂行業、飲料行業、日化行業、醫療健康行業等。消費者的需求不斷變化、液態食品的包裝形式不斷推陳出新以及下游企業的產能擴張產生了包裝設備的更新改造和升級換代的旺盛需求與行業的快速發展。
3.政策利導:國家政策大力支持的高端裝備制造業
我國《中國制造2025》、《中國食品和包裝機械工業「十三五」發展規劃》、《食品工業「十二五」發展規劃》等國家和行業政策均鼓勵和支持液態食品包裝機械的大力發展,行業的發展前景廣闊。
4.募集資金將用於兩個產業化項目、研發中心項目和補充流動資金
公司本次發行擬募集資金用於建設新型智能包裝機械產業化項目、新型瓶裝無菌灌裝設備產業化項目、研發技術中心及實驗室建設項目以及補充流動資金。其中新型智能包裝機械產業化項目完全達產後預計增加含稅銷售收入45415萬元;新型瓶裝無菌灌裝設備產業化項目完全達產後預計增加含稅銷售收入19500萬元。
5.投資建議:
我們預計公司2016-2018年EPS分別為1.14元、1.38元、1.74元,對應的合理價格區間34.3元-40.0元。
6.風險提示
行業及市場業績波動風險;財務業績波動風險
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