周末影響市場重要資訊回顧

周末（5月20日-5月22日）影響市場的重要資訊包括：劉士余：強化自律監管和一線監管 保護投資者權益；中央高層一周三提國企改革兩年力爭降本增效一千億以上；吳清接任上交所理事長 桂敏傑退休；證券業冬天將至？大批券商克扣獎金 方正大規模裁員；A股多家公司被舉牌 股權之爭一觸即發；證監會：建立完善基金子公司風險控制指標體系；證監會：南京中油恆燃石油燃氣等2公司首發申請被否等。

劉士余：強化自律監管和一線監管 保護投資者權益

劉士余指出，要牢記交易所使命，一心一意辦好交易所，緊緊圍繞供給側結構性改革這條主線，立足「三去一降一補」五大重點任務，扎扎實實推進各項工作，真正發揮市場機制作用，切實服務實體經濟發展。要強化自律監管和一線監管，提高信息披露質量，着力創造一個公平、透明、誠信的市場環境，切實保護投資者合法權益。

中央高層一周三提國企改革 兩年力爭降本增效一千億以上

中共中央總書記、中央全面深化改革領導小組組長習近平5月20日上午主持召開中央全面深化改革領導小組第二十四次會議並發表重要講話。他強調，要加快國有企業等領域基礎性改革，關鍵性改革舉措要抓緊推出。這是中央高層一周內第三次提到「國企改革」。李克強總理5月18日主持召開國務院常務會議，部署推動中央企業「瘦身健體」提質增效，以促改革調結構增強企業競爭力。

吳清接任上交所理事長 桂敏傑退休

5月20日消息，新浪財經從知情人士處獲悉，上交所理事長桂敏傑退休，職位由現任上海虹口區區委書記吳清接任。他曾歷任中國證券監督管理委員會機構部處長、機構監管部主任、證券公司風險處置辦公室主任、基金監管部主任。因強硬作風被證券界稱為「券商屠夫」，曾處置南方證券、閩發證券、德隆系券商等31家違規證券公司。吳清任證監會基金部主任時，基金業人士表示感受到兩個明顯變化：監管更嚴了、發基金更方便了。

李克強屢提「S型曲線」理論有何奧妙？

國務院總理李克強日前與北京大學國發院名譽院長林毅夫會面時，再度談及經濟學中的「S型曲線」理論，強調當舊動能增長乏力的時候，新的動能異軍突起，就能夠支撐起新的發展。

李克強指出，傳統動能已經走向S型曲線的天花板，中國經濟面臨轉型的轉折點，如果此時再依靠「強刺激」來維持經濟高速成長，只會導致投資效益遞減，並造成更多僵屍企業、產能過剩、技術退步等現象。

證券業冬天將至？大批券商克扣獎金 方正大規模裁員

廣發證券(000776,股吧)發出驚人底薪，國企做派的中投證券獎金全面取消，方正證券(601901,股吧)一邊降薪一邊裁員。俗話說，證券業都是「三年不開鍋，開鍋吃三年」，現在證券業的冬天已經來了。

熊途漫漫，證券業冬天來臨了。

A股多家公司被舉牌 股權之爭一觸即發

沉寂了一段時間的A股「舉牌潮」自今年3月以來再度興起。夾雜着資本意志、伴隨着利益糾葛，來勢洶洶的「野蠻人」在搶籌之際亦點燃了攻守雙方的股權之爭。

「最大金主」委外蛋糕難切：不能虧錢 私募需跟投

年初以來，二級市場的調整使得私募從高凈值客戶那里募集資金的難度加大。當下，一些敏銳的實力派私募開始將目光轉向銀行、保險的「委外投資」。事實上，資產荒的加劇讓銀行、保險等手握巨額資金的機構配置資產日漸吃力。私募與銀保機構就此一拍即合。

證監會：建立完善基金子公司風險控制指標體系

針對近期有報道稱證監會擬對基金公司子公司相關監管進行修訂，證監會新聞發言人鄧舸20日表示，2012年證監會證券投資基金公司子公司暫行規定，允許基金公司設立專戶子公司，三年多來，基金子公司發展較快，79家基金公司設立了專戶子公司，管理資產規模9.84萬億元。

鄧舸表示，多數基金子公司能夠堅持本業，但少數基金子公司風險較大，偏離本業，大量開展通道業務，相關業務相互嵌套，盲目拓展高風險業務等，風險控制合規控制薄弱，資本約束機制確實，資本金與資本規模不匹配，盲目擴展業務規模，無序擴張等。

證監會：南京中油恆燃石油燃氣等2公司首發申請被否

證監會5月20日下午發布公告，南京中油恆燃石油燃氣股份有限公司、吉林科龍建築節能科技股份有限公司首發申請被否。

中國式鋼鐵去產能困境：最嚴政策遭遇最猛復產

在去產能和復產潮中搖擺前行的鋼鐵行業，前景顯得有一些撲朔迷離，無論是價格走勢還是去產能目標的實現，都因之增加了變數。

當最嚴去產能遇上最猛復產潮，無論在政府層面，還是行業層面，幾乎所有人都認同這會是一場艱難的博弈。與此同時，又沒有人能說得清楚，在去產能和復產潮的這兩股力量博弈當中，誰將成為壓倒另一方的力量。

MSCI為A股帶來蝴蝶效應：隨意停牌遭監管嚴控

隨着六月的臨近，市場對A股被納入MSCI新興市場指數的預期日益高漲。日前，有消息稱，A股停復牌新規即將發布，其中市場關注的「忽悠式重組」問題將遭到嚴控。同時，停復牌新規還將對A股上市公司隨意停復牌、停牌時間過長的問題作出限制，這也被市場看作是A股為沖關MSCI掃除的一大障礙。

今年前4個月QFII「入市」力度基本未變

中國證券登記結算公司本周發布的數據顯示，代表海外資金投資中國股市意願的合格境外機構投資者（QFII）A股開戶數，在今年前4個月與去年同期基本持平。

統計顯示，今年前4個月，QFII累計新開A股賬戶49個，累計銷戶8個。去年同期，這兩個數字分別為51個和6個。今年與去年相比，QFII「入市」力度基本未變。

6月迎定增解禁小高潮 小非成減持套現主角

近年來，定向增發因其靈活性開始成為A股市場融資的新利器。《紅周刊(博客,微博)》記者統計，2015年A股定增高達857次，其中602次定增發生在下半年，是近幾年定增數量的峰值。值得注意的是，在這些定增中，發行對象9成以上都有機構投資者參與，而根據相關規定，在參與定增以後，機構投資者通常將面臨一年鎖定期，以此計算，今年6月份A股或將開啟新一輪定增「解禁潮」，而據記者統計，僅6月份定增解禁的市值就將高達658億元。業內人士在接受《紅周刊》采訪時表示，定增解禁會對投資者的心理造成沖擊，給弱勢的市場行情和市場流動性帶來一定的壓制。此外，定增解禁與減持存在強相關性，通常當解禁市值達到高峰的時候，減持行為也比較嚴重。具體操作過程中，建議投資者適當回避定增解禁後減持壓力大的三類個股，可適當挖掘當前股價在增發價格附近的定增解禁期個股投資機會。