貝萊德：中國「舊經濟」股具潛力 估值仍未反映

貝萊德昨(18)日發表下半年亞洲股票及債券市場展望，亞洲股票主管施安祖在發佈會上表示，目前正密切留意中國「舊經濟」股份，例如原材料及能源行業，因他認為政府及銀行正同其解決產能過剩的問題，但目前估值仍未反映出其具潛力的前景，公司繼續密切留意這些產能過剩的行業，希望從中捕捉投資機會。

香港《文匯報》報導，施安祖指出，上海在2月舉行G20會議後，全球貨幣政策較會議前更趨一致，令美國聯準會(Fed)採取「鴿派」態度以減弱美元走勢。亞洲市場預期將能受惠，不過一旦Fed轉向「鷹派」立場，情況將不利風險資產，並有可能引發亞洲貨幣兌美元貶值。

另外，施安祖認為中國大陸近日經濟數據有好轉跡象，是受到早前刺激增長措施及首季信貸增長帶動。不過，政府會如何在實施改革政策，以及穩定增長達至「L型」軟着陸，這兩方面取得平衡仍有待觀察。

當被問到中國信貸違約的風險，亞洲信貸主管賽思認為，出現信貸違約是屬於政府執行經濟改革進程中正常的情況，未來整個信貸市場會更有效率，目前違約比例仍然很低。而且他認為如果中國的銀行出現信貸危機，政府亦有能力出手緩解。

相反，香港和新加坡兩地容易受到中國內地疲弱的經濟增長影響，零售業和房地產已受打擊。澳門方面，隨着大眾與貴賓客源逐漸取得平衡，各行業收入已開始回升，因此較看好澳門的前景。