中票投資者市場交易評級周報（2016.5.9-5.13）

一、投資者市場交易評級結果統計

本周二級市場上符合投資者市場交易評級標准的中票樣本數共有939期，一級市場上符合投資者市場交易評級標准的中票樣本數共有6期，本周投資者市場交易評級統計樣本總數為945期 。

經過對上述樣本的分析和評估，二級市場上，投資者市場交易評級與傳統評級無差異的期數為465期，占總樣本量的比為49.5%；差異在1個子級之內（含0，+1和 -1）的期數為721期，占76.8%；差異在2個或以上子級的期數為218期，占比為23.2%，其中有34期為投資者交易評級高於傳統評級，其余全部為投資者交易評級低於傳統評級。

按評級機構統計，本周二級市場上，除樣本量較少的東方金誠外，新世紀所評債券的投資者市場交易評級與傳統評級差異在1個子級之內（含0，+1和-1，下同）的比例最高，為85.4%。由於本統計期僅為一周，部分債券交易較集中，統計樣本代表性會存在一定的偏差，因此上述統計結果不一定能很好地反映評級機構的表現。

一級市場上，本周所發6期中期票據的投資者市場交易評級與傳統評級差異在1個子級之內（含0，+1和-1）的期數為4期，占比為66.7%；另有投資者市場交易評級低於傳統評級2 個子級的中期票據1期，低於傳統評級3個子級的中期票據1期。

二、建議適當關注的債券

從投資者市場交易評級結果來看，本周二級市場上有27只存續債券需要適當關注（見表3），一級市場有2只值得關注的債券（見表4）。

從本期應關注的債券的級別分布看，有20只債券的信用等級為AAA，3只為AA+，4只為AA，2只為AA-，AAA級債券在應關注債券中的占比最高。

從本期應關注的債券的發行人所屬行業看，本周發行人涉及行業較為廣泛，但仍主要集中在煤炭、金屬非金屬等目前景氣度較低迷的行業，其中發行人為煤炭行業的應關注債券有6期，占全部應關注債券的20.69%；發行人為金屬非金融行業的應關注債券有4期，占比13.79%。投資者與評級機構對於上述行業的風險認識可能存在差異。

投資者市場交易評級與傳統評級存在較大差別的詳細情況見附件1，差異為0和1、-1的未列表；有關投資者市場交易評級的方法見附件2。

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