震蕩中孕育四大新龍頭 一板塊有望脫穎而出

?　編者按：截至15:00，上證指數收盤報2247.06點，下跌-4.7點，跌幅-0.21%，總成交額1058.37億元。深證成指收盤報8560.79點，下跌-40.03點，跌幅-0.47%，總成交額1156.82億元。今天市場高位震盪，小盤股調整依舊，券商和地產股領漲大盤，大盤蓄勢整理，靜候市場風格的切換。盤面上看，市場量能略有萎縮。而創業板則繼續放量下跌，跌幅居前的大多為中小盤股。

主力醞釀三大巨變 震盪中孕育四大新龍頭

本周IPO重啟訊息出爐后，創業板便踏上了下跌之旅。不過在今年表現最為出色的創業板下跌之際，主板卻相反的一舉突破前期重壓力位2210點，並創了本輪反彈來的新高。如此對立的走勢意味著主力資金醞釀市場風格的轉變，同時也暗示了當前A股的三大巨變。

從盤面來看，當前A股的第一大巨變則是八二格局的變換。那些經過長期低迷走勢海運股，開始走強，從而延續了權重股的反彈之路。而另一方面，以創業板為首的題材股卻出現持續被主力踩踏的慘狀。其中，前期被炒的嚴重虛高的股票首先受到波及，如奮達科技（行情，問診）連續兩個跌停，直接引發了近期漲幅過高個股繼續大暴跌，如天喻資訊（行情，問診）、潛能恒信（行情，問診）等個股的繼續暴跌；同時基金也現出逃之勢，如其重倉的樂視網（行情，問診）、掌趣科技（行情，問診）亦出現了連連大暴跌。而個股最大的殺傷力無疑便是主力如此出貨，其殺跌往往不能用一兩個跌停來衡量。因此，在IPO新政中的風格轉換下，對階段漲幅巨大、沒業績支撐、主力基金出貨且技術上破位的股票，我們必須堅決斬倉出局。

前期抱團取暖其中的基金機構，在面臨年底排名壓力的情況下，同盟關係破裂，導致其重倉股出現不同程度的下跌。而據好股道財經資訊顯示，二三季度基金都大舉增倉了創業板類個股。因此基金年末排名戰將導致A股題材股出現極大分化的第二大巨變。

而A股的第三大巨變則是，主板有“力哥”的護盤、且QFII等外資四季度大舉建倉低估值藍籌股，同時權重股的穩定對大盤的企穩走強也有較好的支援作用。因此，短期內主力資金將會棄前期題材而投低估值權重股，投資者須留意主力資金的偏好。

總的來看，年底資金的緊張讓市場出現了蹺蹺板行情，但管理層改革紅利信號不斷釋放，且外資的不斷涌入，因此創業板的“滑鐵盧”並不妨大盤中長期向好。而我們認為，在今日股指的震盪中，有望孕育出以下四大新龍頭。

第一，4G牌照正式發放，五千億蛋糕有待市場瓜分，階段漲幅不大的受益股將迎來新的上漲機會；

第二，海運業上升到國家戰略高度，又一國家級戰略題材出事，海運板塊有望成為前期軍工板塊那樣的領漲龍頭；

第三，央視新聞聯播關注長三角等地PM2.5污染，長時間、大范圍霧霾，市場對空氣污染治理預期將再次升溫，環保股迎來領漲龍頭契機；

第四，具有實質性高送轉潛力股將成小盤股主角，這是每年必不可少的概念，當前小盤股的下跌真是能看清誰在裸游。

壓力釋放尚需時日 一板塊有望脫穎而出

周四全天市場小幅震盪，大盤在連續兩天反彈之后稍事調整，漲停板的個股家數明顯減少。創業板和中小板個股再度出現大跌，但是金融和地產等權重藍籌股跌幅不大。跌幅較大的個股主要集中在中小板和創業板，這給市場的交易氣氛帶來一定的沖擊，在新規則之下市場壓力釋放尚需時日。

一．中小板和創業板壓力未完

證監會出臺的四個新規定中兩項對中小板和創業板有影響。

一是IPO開閘在即，從待上市的企業來看，很多都集中在中小板和創業板，而且新規定對於未來上市的新股的估值和定價有著更嚴格的限制。而現在已經上市的這些中小板和創業板個股股價大多被爆炒過，估值和價格都偏高，與即將上市的新股相比沒有任何優勢。

其次，新股供應量增加會導致同質化加劇，現有的中小板和創業板個股稀缺性不再。

另一條規定是對借殼上市實行IPO同樣的標準，且禁止創業板實施借殼上市。這對創業板和中小板的借殼上市炒作是一個沉重的打擊，殼資源優勢不再有將讓創業板和中小板個股再度失去一個重要優勢。

這兩大新規對於中小板和創業板的影響是長期的，前期中小板和創業板多只個股股價被爆炒，在新規的壓力之下這些曾經被爆炒的個股股價會有比較大的回調壓力，因此創業板和中小板的利空釋放還沒那么快完成。這一點也將會對滬深兩市指數的走勢形成一定影響。

二．藍籌板塊繼續分化

藍籌板塊的分化也是造成市場調整的一個重要原因。國際大宗商品價格今年以來大幅調整，給有色金屬和其它資源板塊的上市公司盈利帶來挑戰，這部分個股的股價也節節承壓。未來這部分個股還要承受QE退出的壓力，因此它們對大盤的壓制作用還將存在。

不過近期大盤藍籌重新出現領頭羊的概率也比較大。從政策面來看，優先股進入試點的步伐正在提速，從現有情況來看始於藍籌股的概率比較大，銀行以及一些有央企背景的藍籌股成為試點標的的可能性較大，未來這部分個股在優先股題材的帶領下有望率先脫穎而出。