行業報告：內地信托業臨萎縮 非信托介入5年毀行業四成

據香港文匯報報導，平安信托與麥肯錫咨詢公司昨日在京聯合發布的《中國信托業發展研究報告》指出，內地信托業管理資產規模突破10萬億元（人民幣，下同），成為僅次於銀行的第二大資產管理行業；行業的高速發展下隱藏危機，如果中國持續放松非信托金融機構對於信托業務的介入，目前貢獻了全行業39%營收的頻道業務將在5年內消亡。報告預測，未來中國信托業走向三個方向，即另類資產管理、新型私募投行、私人財富管理。

非信托介入5年毀行業四成

信托業在中國是一個特殊的存在，是特殊金融牌照下驅動的業務組合。報告指出，當前，中國的信托公司主要從事兩大業務模式。一是私募投行業務，業務模式貢獻了信托業收入的49%。二是頻道業務，即依托信托牌照優勢，幫助銀行和其他金融機構，投向特定的資產類別。頻道業務貢獻了去年信托業收入的39%。

報告認為，上述主營業務面臨波動和不確定性。私募投行業務具有高風險、高波動性的特點，該業務受政策監管和宏觀經濟影響較大。平臺頻道業務則會隨「泛信托化」的趨勢逐漸萎縮，最終 消亡，實現和國際市場接軌。

報告判斷，中國信托業未來發展方向有三個：另類資產管理、新型私募投行、私人財富管理。其中，另類資產管理將是信托業核心主業；新型私募投行業務必須做到對基礎資產的專業化直接覆蓋；私人財富管理是加分項。

2年膺第二在岸財富管理地

麥肯錫預測，中國個人可投資資產超過600萬元的高凈值人士，到2015年末將達到約200萬人，總資產約70萬億元，成為僅次於日本的第二大在岸財富管理市場。具備一定規模和分銷網絡的信托公司可以涉足，進一步提升業務組合的穩定性和利潤率。

談及市場操作，平安信托首席風險官顧攀表示，對於信托公司高度涉入的房地產行業，該公司在風險管控上特別強調避免交易對手和資質較差的企業，同時避免在供過於求的城市發展。截至今年10月末，平安信托累計投資規模超過1，000億元，累計兌付房地產信托項目規模達到357億元。