瑞信維持唯品會跑贏大盤 目標價調低至25美元

新浪科技訊 北京時間9月17日晚間消息，瑞士信貸今日發布投資研究報告，維持唯品會股票(NYSE:VIPS)“跑贏大盤”評級，但將目標股價從29美元調低至25美元。

以下為報告內容摘要：

我們調整了對唯品會的業績預期模式，以人民幣作為預設貨幣。我們認為，這能更好地體現唯品會的實際運營情況。基於新的匯率計算，我們基於美元的2015財年和2016財年每股攤薄收益預期分別為下調2%和11%。

基於我們近期與唯品會高管的談話，第三季度到目前為止，唯品會的表現與公司之前給出的指導性預期一致。因此，第四季度業績前景將成為其股價反彈的重要因素。我們預計，唯品會2015財年第三季度和第四季度營收同比將分別增長72%和55%。

我們認為，缺少大型促銷活動不一定就會拖累唯品會業績。唯品會按常規與今年第二季度展開了“超級品牌日”促銷活動，集中資源推廣一些知名品牌，以避開不健康的促銷大戰。

基於恆定匯率，我們基於人民幣的2015財年每股攤薄收益(基於非美國通用會計準則)基本保持不變，而2016財年每股攤薄收益預期調低約8%。

我們繼續維持唯品會股票“跑贏大盤”評級，但將目標股價從29美元調低至25美元。(李明)