六福金融：港股受累外圍不確定因素

受隔夜美股大幅下挫影響，周二恒生指數低開206點，隨后僅小幅反彈邊再度走低，午后跌幅最多擴大至408點，低見23,312.5點，連破10天及50天線，一度連20日線亦失守。截至收盤，恒生指數報23,485.41點，下跌235.91點，跌幅0.99%；國企指數報11,990.79點，下跌215.92點，跌幅1.77%；紅籌指數報4,394.08點，下跌44.52點，跌幅1%。大市全日成交1,147.45億港元，較上一交易日未有明顯變動。

藍籌股普遍下跌，僅有6只上漲。除騰訊（700.hk）一枝獨秀，逆市漲5.73%之外，其余5只僅是險守升幅。博彩股繼續疲軟，領跌藍籌，連升兩日的內房股也相繼出現回吐。中國南車(1766.hk)及中國北車（6199.hk）於高位承壓回落，跌幅均接近一成。不過兩車在復牌之后兩日內升幅超過60%，近兩日出現獲利回吐亦屬正常，投資者仍可關注短期內的反彈機會。

說回大市，本周恒指觸及高位23,999點后，又下穿50日線，走勢基本與預期相符。目前暫時無利好訊息刺激，反而外圍又有諸多不確定性因素影響，對港股短期走勢不利。近兩日k線實體均非常短，反應市場情緒反復，本周料仍將以震盪走勢為主。不出意外，23,300點可守。

近日內地三大電訊運營商2014年11月份的運營數據紛紛出爐，中國移動（941.hk）4g用戶數量增長依然令人驚喜。盡管3g用戶數再次下降70.3萬，跌至24,218.7萬戶，但4g用戶凈增1,678萬戶至7,123萬戶，持續高速增長。反觀中國聯通（762.hk）和中國電信（728.hk）則仍在等待fdd-lte牌照的發放。現時中移動在電訊市場的優勢已逐漸變得明顯，扭轉了3g時代的弱勢。截至11月底，以用戶數量計，集團在內地3g/4g市場的占有率達到54.2%，較2012年的37.6%有了大幅提升，可謂重新回到“霸主地位”。

不過對於中移動來說亦有喜有憂，因集團仍未能扭轉凈利潤下滑的勢頭。截至14年9月底，集團首三季營運收入同比增長3.9%至4,812億元（人民幣，下同），而ebitda同比下降5.0%至1,763億元，凈利潤則下降9.7%至826億元。在營業額增長的同時，集團的盈利能力卻未能同步提升。很明顯，目前4g業務雖有巨大的增長潛力，卻暫時無法兌現為切實的利潤。

近期集團股價表現不盡人意，相信亦與此有關。近三個月股價形成下降三角形走勢，現時再一次接近下軌。技術上看，rsi接近超賣水平，且集團業務前景樂觀，料下跌空間有限。不妨考慮現價收集，跌穿87港元止損，搏反彈至100港元附近。

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