台股4月27日 訊息盤點(五) 外資報告

1.聯發科（2454）昨（26）日股價強漲3.73％，表現亮眼，主因法銀巴黎證券將投資評等與合理股價預估值分別調升至「中立」與250元、為近期外資圈首例，點名第二季起「營收年成長率將由負翻正」且「毛利率將出現止跌訊號」，意味最壞情況已過。

2.巴黎證券台灣區研究部主管陳佳儀表示，聯發科第一季營收559億元（年與季成長率分別為-9％與18％），達到財測值高標，儘管毛利率因產品組合欠佳與價格壓力、仍有下滑風險，但第二季智慧型手機晶片出貨預估將較第一季成長20％至30％，主因持續在中國智慧型手機擴大市佔率，因此，Q2獲利年成長率可望自去年第一季以來首度翻正。

3.陳佳儀表示，自去年上半年起就開始保守看待聯發科營運成長動能，也反應在之後的獲利衰退趨勢上，然而，由於晶片出貨開始回溫，最壞情況應已過去，儘管長期來看，智慧型手機出貨成長趨緩與激烈的價格競爭仍讓基本面存在著潛在風險。