國債日評：央行逆回購 期債仍偏空

　　【行情評述】期債沖高后回落，上證國債指數收138.77（－0.01）。國泰5年期國債ETF收95.9（＋0.286）。期債TF1312收90.94（－0.446），成交3584，持倉2946（＋187）。

　　【市場訊息】美國財政部11月18日公布初步統計數據顯示，今年9月，中國大幅增持257億美元美國國債，持有總額升至1.2938萬億美元，為年內持有美債總額再次逼近1.3萬億美元關口，仍為美國最大債權國。

　　《第一財經日報》報導，11月18日，周口市綜合投資有限公司（下稱“周口綜投”）在銀行間市場發行今年第一期企業債券“13周口債01”，這只債券將是全國第一只采取“一次核准、分期發行”的地市級企業債券，標志著企業債的分期發行從央企全面推開到省屬企業和地市企業。該只債券早前從國家發改委獲得了15億元的額度，但此次僅發行5億元，剩下10億元計劃在明年發行。訊息人士稱，發改委最早的批文里並沒有允許分期發行，后來經過發行人與主承銷商的努力，才爭取到這個機會。

　　11月18日，中國銀行(行情,問診)間市場交易商協會發布《關於啟動非金融企業債務融資工具主承銷商分層機制試點工作的公告》：經征求廣大市場成員意見，交易商協會啟動建立非金融企業債務融資工具主承銷商分層機制，具體區分為A類主承銷商和B類主承銷商。

　　上海銀間拆借利率今日報價：隔夜O/N利率4.075%（－43.8BP）、1周利率4.83%（－52.7BP）、2周利率5.532%（－66.6BP）。

　　德國副財長康培特18日表示，歐洲央行對歐元區銀行業資產質量的評估結果應該不會泄露，並稱歐央行的壓力測試非常重要。

　　意大利經濟部長薩科曼尼18日表示，意大利政府減支計劃使該國在2016年年底之前節省約320億歐元，並將節省資金用於投資、減稅和削減債務等方面。

　　【操作建議】央行日內展開7天期限逆回購350億元，市場各類短期利率應聲回落。期債早盤短暫沖高，但迅速回落。目前主力期債合約TF1312上方5日均線形成較強壓力，走勢仍以空頭形態占優勢。建議投資者前空謹慎持有，預計近期TF1312或位於[91.15，91.35]區間震盪。