安信證券：預計后續上漲動力減弱

　　周報：水泥價格高於去年同期，預計后續上漲動力減弱

　　水泥價格：本周全國水泥市場價格環比繼續走高，幅度0.4％。價格上漲區域主要有上海、江蘇、浙江、江西、山東、廣西和陜西等區域，不同地區價格上調10-30元/噸；價格出現下跌的地區主要是黑龍江和遼寧，分別下調20-30元/噸。整體來看，10月底11月初水泥價格在需求作為支撐下，繼續保持較好上漲勢頭；進入11月中旬后，原部分區域停產生產線陸續恢復生產，以及西北和東北地區進入淡季，價格上漲的范圍和幅度將會逐漸縮小，后期市場價格將會高位保持平穩為主。

　　水泥庫存：本周全國水泥庫容比62.38％，比上周略降0.24％。其中，大連、長春、甘肅平涼、西寧、銀川、烏魯木齊水泥庫容比上升，上海、江蘇、浙江、福州、贛州、貴陽等地水泥庫容比下降。

　　玻璃價格：本周國內浮法原片市場漲跌不一。卓創資訊數據顯示，本周浮法玻璃均價為1603.06元/噸，較上周跌19元/重量箱，跌幅1.23％。

　　投資建議：本周全國水泥價格繼續延續上漲態勢，連續四周上漲，庫存維持在低位水平，小幅降低。同比來看，目前水泥價格略高於去年同期水平，這得益於今年水泥價格的淡季不淡，但旺季來臨后價格的啟動時點晚於去年。預計隨著淡季的來臨，下游需求減弱，水泥價格的上漲動力逐步變弱。我們仍然維持旺季來臨后，水泥下游需求良好，但整體需求恢復仍弱於去年，預計水泥價格高點與去年水泥價格高位基本持平的觀點。仍然維持行業的同步大市-A評級。建議重點關注海螺水泥。