非農剛撤初請又來襲擾 金價喜獲節節攀升

文章導讀：

行情資訊：美國初請不佳 金價周四小幅上漲 |美國就業市場改善不佳 Comex期金周四小幅上揚

交易規則：破冰點金：10月25日黃金分析及操作 | 10.25現貨白銀價格操作建議

投行觀點：豐業銀行：金價站穩1300漲至1433 | 標準銀行：關注實物金需求 金價或將上探1400

礦企動態：2013年全球礦企勘探預算較去年下滑29% |寬鬆預期發酵 各大黃金礦業股全線飆升

　　國際金價周四（10月24日）上揚逾1%，盤中一度升至每盎司1350美元以上，為近一個月來所首見。美國當天公布的初請失業金人數狀況令人失望后，市場因而進一步預期美聯儲將繼續執行其貨幣刺激計劃，這使得投資人重燃對黃金的買興。

　　美國最新一周初請失業金人數降幅少於預期，數據公布后，金價上揚。另外，技術買盤也提振金價，此前黃金升穿50日移動均線。分析師也表示，美國期金未平倉合約上升至兩個月高位，這也支撐金價。

　　黃金價格在紐約時段盤初曾錄得9月20日來最高的1351.61美元，此后小幅回吐漲幅，報收於1346美元左右，上漲1.1%。美國12月期金上揚16.30美元，報每盎司1，350.30美元。初步數據顯示，收盤時成交量可能接近30日均值。

　　當天初請失業金人口數據公布后，美元下跌及美債收益率跌至近三個月低位。這也進一步推動了金價上行。分析師指出，如果美國數據繼續遜於預期，將會對美元帶來進一步壓力，且鞏固美聯儲將保持刺激計劃的觀點，這也將對黃金價格起到進一步的支撐作用。

　　交易商並稱，中國制造業數據強勁周四也扶助支撐金價。但業內機構高盛稱，此后，受美國經濟數據持續改善，實質利率不斷上升及美國開始縮減貨幣刺激計劃等因素驅動，預料金價在2014年將下跌至1144美元。

　　因周四公布的美國初請失業金遜於預期，同時美國10月制造業PMI數據也表現不佳，令市場對美聯儲推遲縮減QE的預期升溫，現貨黃金一度升破1350美元，並觸及一個月來高點。此外，日內公布的中國匯豐PMI數據向好，或能提振該國的實物金需求，料金價將獲得一定支撐。現貨黃金周四收漲。現貨黃金上漲12.70美元，漲幅0.95%，報1346.06美元/盎司。

　　周四（10月24日）走勢表述：

　　國際現貨黃金亞太時段小幅上漲至1340美元上方。歐洲時段中，現貨黃金擴大漲幅，臨近時段盤末走高至1350美元下方。紐約時段中，現貨黃金突破1350美元關口，並更新1351.80美元/盎司的一個月來高點，之后小幅回落至1350美元附近。

　　現貨黃金最高觸及1351.80美元/盎司，最低下探1329.99美元/盎司，較上一個交易日開盤價1333.36美元/盎司上漲12.70美元，漲幅0.95%，報1346.06美元/盎司。

　　基本面利好因素：

　　1.匯豐（HSBC）/Markit周四聯合公布的數據顯示，10月匯豐中國PMI初值升至50.9，創近七個月以來新高，同時連續三個月處於榮枯線50上方，上月終值為50.2。

　　2.美國勞工部（DOL）周四公布的數據顯示，經季節性因素調整后，美國10月19日當周初請失業金人數減少1.2萬至35萬人，預期34萬人，前值由35.8萬修正值36.2萬。美國10月19日當周初請失業人數的四周均值34.8萬人，前值33.65萬人。

　　3.數據編撰機構Markit周四公布的數據顯示，美國10月Markit制造業PMI初值跌至51.1，預期52.5，9月終值52.8。該指數高於50，則表明行業活動處於擴張；反之則萎縮。

　　基本面利空因素：

　　1.美國堪薩斯聯儲（Kansas Fed）周四發布報告稱，美國10月堪薩斯聯儲制造業綜合指數為6；9月份為2，該值未作修正。

　　后市展望：

　　Fat Prophets股票研究所分析師David Lennox認為目前金價美元間負相關開始有力起來，在美元繼續疲軟的情況下，金價可能在年底漲至1500美元/盎司。

　　德國商業銀行（Commerzbank）分析師認為："目前技術上來看，處在一個接下去中期發展的關鍵節點上。"並稱技術分析師們目前都對黃金短期方向呈中間態度。

　　但知名投行高盛（Goldman Sachs）周四預計金價在2014年將會跌向1144美元/盎司。其在最新的客戶報告中提出，"在削減QE的日程明確之前，金價將保持在1250-1350的區間內震盪。"高盛還調降2013年第四季度對黃金的預測目標至1320美元/盎司，此前為1375美元/盎司。

　　加拿大豐業銀行技術分析師周四稱，"總體上看，只要金價站穩1300上方，傾向於判斷金價將會再度測試1433。"

　　周五關注重點

　　日本10月東京核心消費者物價指數

　　日本10月東京消費者物價指數

　　日本9月全國消費者物價指數

　　德國10月IFO商業景氣指數

　　德國10月IFO商業現況指數

　　德國10月IFO商業預期指數

　　英國第三季度GDP初值

　　美國9月耐用品訂單

　　米蘭 歐洲央行執行委員會委員阿斯姆森在博科尼大學接受頒獎

　　西班牙格拉納達 歐洲央行管理委員會委員及西班牙央行行長林德在一次會議上發表演說，主題為"擺脫西班牙經濟危機"

　　倫敦 英國央行貨幣政策委員威爾和前新西蘭央行董事局主席Arthur Grimes參與外匯制度的專題討論 [NT:PAGE=$]

　　因周四公布的美國初請失業金遜於預期，同時美國10月制造業PMI數據也表現不佳，令市場對美聯儲推遲縮減QE的預期升溫，現貨黃金一度漲至一個月來高點。此外，日內公布的中國匯豐PMI數據向好，或能提振該國的實物金需求，料金價將獲得一定支撐。

　　Comex 12月期金周四（10月24日）上漲13.2美元，漲幅0.99%，報1345.70美元/盎司。

　　美國勞工部（DOL）周四公布的數據顯示，經季節性因素調整后，美國10月19日當周初請失業金人數減少1.2萬至35萬人，預期34萬人，前值由35.8萬修正值36.2萬。美國10月19日當周初請失業人數的四周均值34.8萬人，前值33.65萬人。

　　數據編撰機構Markit周四公布的數據顯示，美國10月Markit制造業PMI初值跌至51.1，預期52.5，9月終值52.8。該指數高於50，則表明行業活動處於擴張；反之則萎縮。

　　匯豐（HSBC）/Markit周四聯合公布的數據顯示，10月匯豐中國PMI初值升至50.9，創近七個月以來新高，同時連續三個月處於榮枯線50上方，上月終值為50.2。

　　Fat Prophets股票研究所分析師David Lennox認為目前金價美元間負相關開始有力起來，在美元繼續疲軟的情況下，金價可能在年底漲至1500美元/盎司。

　　德國商業銀行（Commerzbank）分析師認為："目前技術上來看，處在一個接下去中期發展的關鍵節點上。"並稱技術分析師們目前都對黃金短期方向呈中間態度。

　　但知名投行高盛（Goldman Sachs）周四預計金價在2014年將會跌向1144美元/盎司。其在最新的客戶報告中提出，"在削減QE的日程明確之前，金價將保持在1250-1350的區間內震盪。"高盛還調降2013年第四季度對黃金的預測目標至1320美元/盎司，此前為1375美元/盎司。

　　加拿大豐業銀行技術分析師周四稱，"總體上看，只要金價站穩1300上方，傾向於判斷金價將會再度測試1433。"

　　截至2013年10月23日，全球8大黃金ETFs持倉總量為1395.204噸，與上一交易日持平。 [NT:PAGE=$]

　　昨日最高1351.50，最低1330.5，收盤1346.4，ETF搶倉量減少1.8噸，目前持倉量為876.5噸，全球最大的黃金上市交易基金ETF自去年開始不斷減倉拋售，ETF減持黃金持倉量下破前期1320.44噸高點，距最高紀錄減少近420噸黃金，黃金ETF持倉跌至3年來的最低水平。

　　繼本月中旬決定對美國評級做出可能降級的負面觀察評估后，惠譽近日再度發布報告稱，美國負債水平已超過AAA評級國家最高的債務與GDP比率（負債率），這一比率通常最高是80-90%，目前惠譽接受美國的債務比達到110%，前提是中期內債務要穩步減少。

　　美國房價指數低於預期，8月FHFA房價指數環比+0.3%，預期+0.8%，前值+1.0%，8月同比數據+8.5%，前值+8.8%；美國9月諮商會就業趨勢指數較上升0.7%，為114.78，8月份該數據修正后為113.98，初值為113.54；美國9月進口物價指數月率增長0.2%，預期為增長0.2%，前值由持平修正為增長0.2%。

　　本周二公布的9月非農就業報告中的新增就業不及預期，但失業率還是下跌了0.1個百分點至7.2%，離7.0%這個美聯儲預期會結束QE的水平已經不遠了。然而，在9月非農公布以后，美國股市卻創下了歷史新高，市場普遍預期美聯儲將更長時間地維持現有的寬鬆力度。很明顯，這已經把美聯儲的前瞻指引政策逼向了死角。

　　通俗來講，美國政府開門並避免了債務違約並未導致金融市場出現巨幅波動的內因有以下幾點：一是國內外新聞媒體夸大了美國政府關門及債務上限到期的危機感，二是美國歷史上曾出現多次政府關門及觸及債務上限的時刻，似乎已見怪不怪，或許可以說美國政府心中已有前車之鑒並對其解決方案及時間的把控早已心中有數，三是對於美國政府是否能夠重新開門及債務上限到期后是否能夠得到解決，僅僅是在美國驢象兩黨之間的政治博弈問題，而非這兩大事件對美國乃至全球經濟的影響問題。

　　在對美國及全球經濟影響有限的情況下，政治博弈過后，事件勢必會得到順利解決，那么對於這樣屢次在美國發生的似乎已人盡皆知的問題，就難以引發金融市場出現大的波動。在距離17日大限之日的幾個小時里，市場各方面仍在焦急等待美國兩黨的最終決議。驅動市場走向的關鍵是，對美聯儲行動時間表任何變動的評估。QE持續的時間越長，資產價格預期將被進一步推高，然而，這么機械化的市場反應可能並非如此明確的。畢竟，FOMC的政策溝通一直都不大有幫助。這是因為，他們表示資產購買是“取決於經濟狀況的”和“經濟是否取得了足夠進展”，但他們從來沒有定義“足夠”是什么意思。

　　美聯儲把其經濟政策與內生性不穩定不可預測的經濟指標綁在一起是有問題的（也就是失業率）。這個前瞻指引可能需要修改，因為他們急需發展一套QE退出規則。這種規則的制定和溝通將對市場有有幫助，同時還有利於FOMC統一所有委員的觀點。FOMC開始提出“門檻”，表示QE將會在失業率跌至7%的時候結束，但現在失業率已經跌至了7.2%。如果兩周后的非農報告顯示失業率跌至7.0%，同時QE仍然沒有結束（QE甚至沒開始放緩），市場會怎么反應呢？如果這種情況發生，美聯儲是否會失去公信力呢？這是否會驚嚇到市場，畢竟市場現在預期QE將持續到2014年？

　　周五關注：

　　16:30 英國第三季度GDP年率終值 歷史數據 高 1.30% 1.60%

　　16:30 英國第三季度GDP季率初值 中 0.70% 0.80%

　　20:30 美國9月耐用品訂單月率 歷史數據 高 0.1%

　　20:30 美國9月耐用品訂單月率（除運輸外） 中 -0.1%

　　21:55 美國10月密歇根大學消費者信心指數終值

　　黃金本身就是一個集經濟、哲學、歷史、數學、物理、人文甚至人們心里層面的多空博弈的綜合體。行情必有其內在規律，歷史並不簡單的重復，長江后浪推前浪，歷史的車轆不斷的輪回，陽光底下沒有新事物，昨天重復的東西今天還會再次演繹，但絕不會簡單重復。不帶感情；不預設立場；嚴格設立止損止贏；絕對遵守紀律；資金與風險管控；市場會告訴你如何運行，並且不會把你丟下，市場永遠是先知先覺的人賺后知不覺、后知后覺賺不知不覺人的收益。

　　佛說：“空即是色、色即是空”而老子說：“無名萬物之始、有名萬物之母”李小龍的“截拳道”武術哲學十二字精髓：“以無法為有法、以無限為有限”都在強調以無為根本化出無限的有。都在強調一個字：“無”為始，而“有”則次之，在金融市場里，人人都緊盯和追求“有”，視“無”為仇恨和敵人，總是：“我認為應該怎么、怎么樣，我覺得他必須這樣等等等”在趨勢沒有形成之前就開始把“有”提前預期，結果適得其反，最終不如“我”所愿，始終在“無明”的煩惱中懊悔。

　　很多參與者，看到黃金大漲？就問為什么大漲受什么訊息面的影響，然后去追求市場為什么漲，然后網上看漲的原因就羅列了屁大的一堆。基本面決定技術面，技術面提前反映資訊面，資訊面助推技術面。天上飄來一片去，一切向內看。有道我術尚可求，有術無道必死無疑，做黃金不僅僅靠的是技術，更重要的是你操作體系的完善。原因、邏輯、純粹的經濟都不是市場的真正驅動因素，市場是被人之本性所駕馭的，而且從未改變過，也根本無法改變，這是我們人之本性。

　　行情不會簡單重復，但是歷史都是會有驚人相似！牛市自08年開始，金融危機之后，雷曼危機、全球QE、歐債危機，美國債務上限，這些極端事件下，各國經濟與市場緊密相了，黃金受益於美聯儲接連量化寬鬆政策，走勢牛氣沖天，價格不斷創出新高，金價自690開始一路橫行直2011年九月份歷史新高1920，破冰指出8月23的大拐點，此位是年線，季線，周線，日線，時線的拐點，我們大膽做空獲得暴利，之后強調大四浪的調整來臨。

　　黃金市場最大的亮點就是每天都有機會，無論是上漲或者下跌一樣蘊含著每天的波動及巨大的利潤，這也是投資黃金吸引人的魅力所在，計劃著你的貪婪，執行你的恐懼。沒有做不到，只有想不到，從690 865 1050 1130 1157 1320做多目標至1813，從2011.8.23強調大跌，1200做多至1330，1274做多1420 1420做空1322， 上周1290空到這1255目標，反手中線做多。什么是趨勢？趨勢不是馬后炮，如果你認死理，最的吃虧的必是你。

　　美國9月季調后非農就業人口公布值+14.8，預測值為+18。美國9月失業率公布值7.2%，預測值7.3%。美國就業數據表現疲弱，盡管9月失業率降至7.2%，但非農就業人數遠低於市場預期，市場對美國今年內維持寬鬆政策不變的預期增強，同時，惠譽對美國高債務上限情況發出警告，整體來看，近期市場對美國經濟復甦的信心在減弱，為貴金屬后市提供一定支撐。上周探上行，本周繼續加速上漲，本周二非農繼續加速上行，昨日觸及前期1352的高點，下方5日均線1336支撐，短線繼續以低多為主。

　　綜上：1280下方的多單持有，1314多上移1327持有，短線5日均線1336支撐，上方1375的阻力。盤中變化內部另行通知（點位決定持倉底氣，方向點位重要，倉位管理更重要）

　　阻力：1352 1362 1374 1385 1394

　　支撐：1344 1336 1326 1322 1312 [NT:PAGE=$]

　　首先回顧一下上個交易日的行情，現貨黃金價格日內亞盤震盪小幅上行，歐盤前一波上行最高觸及1341.99，隨后便直接下拉，美盤逐次上升，更新今日高點1352.29，隨后回落於1346附近。現貨白銀價格日內在40個點附近波幅，幅度極小，晚間數據小福利多白銀價格再次更新今日高點達4511目前回落於4480附近波幅。因昨日公布的美國初請失業金遜於預期，同時美國10月制造業PMI數據也表現不佳，令市場對美聯儲推遲縮減QE的預期升溫，現貨黃金白銀觸及一個月來高點。此外，昨日公布的中國匯豐PMI數據向好，或能提振該國的實物金需求，料金價將獲得一定支撐。朋友們也可關注與黃金白銀價格有關的訊息。

　　下面來看看技術面，現貨黃金價格（倫敦金）月線連收兩陽，附圖指標MACD還是死叉放量。周線收取一根帶上下影線的陽柱，這個陽柱幾乎覆蓋了上周的陰柱，想要繼續向上發散，附圖指標MACD死叉未成金叉放量。從日K線圖看，上個交易日收取一根帶上下影線的陰柱，布林帶縮口，附圖指標MACD金叉放量，RSI偏下。從四小時圖看，布林帶大開口，黃金價格運行於布林帶上軌下方，附圖指標MACD形成小金叉，RSI下行。整體看黃金價格偏向多頭，操作上建議朋友們低多為主，破位順勢進行，嚴格止損止盈。日內下方關注1342、1337，上方關注1350、1355。

　　關於現貨白銀價格（天通銀）月線在上個月收陰十字星后開始收陽，附圖指標MACD還是死叉，但綠色動能柱欲減弱。周線收取一根帶上下影線的陽柱，在連續五周收陰后迎來了一根小陽，這也是多頭的小突破，附圖指標MACD死叉未成依舊金叉。上個交易日從日線圖看銀價收取一根稍帶上下影線的小陽柱，白銀價格在布林帶上軌下方運行，布林帶縮口，MACD仍金叉放量，RSI向上翹起。現貨白銀價格（天通銀）整體來看偏向多頭，操作上建議朋友們低多為主，破位順勢進行 ，每一單嚴格止損止盈。更多即時指導百度咨詢本人。日內關注下方支撐4440、4400，上方關注4500、4540。

　　日內具體可參考操作建議：

　　現貨黃金（倫敦金）:

　　1、上方見1353-1351空，止損3.8個點，目標1345-1343；

　　2、下方見1340-1342多，止損3.8個點，目標1347-1349。

　　現貨白銀（天通銀）：

　　1、上方見4530-4510空，止損49個點，目標4450-4430；

　　2、下方見4430-4450多，止損49個點，目標4500-4520。

　　加拿大豐業銀行（scotiamocatta）10月24日（周四）表示，盡管股市回落，但國際金價依然回吐此前因非農獲得的部分漲幅。

　　截至周四目前，現貨黃金基本維持在1330-1340之間波動。

　　從技術面上看，豐業銀行認為，金價守穩大部分漲幅，亞市一度跌至1329美元/盎司，但此后一路穩固反彈。上行方面重要阻力減1344，更強阻力看1364，此處是1433至1253的61.8%回撤位。

　　豐業銀行指出，總體上看，只要金價站穩1300上方，傾向於判斷金價將會再度測試1433。 [NT:PAGE=$]

　　南非標準銀行（Standard Bank）周四（10月24日）在報告中指出，最近兩個交易日金價已經在1330及1340美元上方企穩，同時隔夜黃金ETF持倉流入6.6公噸。另外，紐約商品交易所（COMEX）黃金未平倉合約微幅上升，暗示投資者情緒已經出現一些轉變，加之近期市場對美聯儲推遲縮減QE的預期不斷升溫，料短期將對金價構成一定支撐。

　　利空因素方面，該行分析師Walter de Wet稱，"正如周三報告中所示，近幾周來亞洲實物金需求正持續放緩。相較兩周前，眼下亞洲的黃金交易量已顯著下滑。同時上海黃金交易所（SGE）的黃金溢價也回落至10美元/盎司以下。"

　　利好因素方面，Wet指出，"COMEX多頭合約的流入是個比較積極的因素，然而金價要想有效突破1340/45美元阻力，投資市場和現貨市場均需要更多的買盤才能對此構成支撐。因此，未來幾天我將著重關注實物金需求的變化情況。當然，目前來看我預計金價會逐步看向1400美元，但這必須建立在實物金需求十分強勢的基礎上。"

　　支撐位：1305美元、1283美元

　　阻力位：1346美元，1358美元

　　貴金屬研究機構SNL Metals Economics Group周四（10月24日）發布報告稱，2013年全球有色金屬的勘探預算較2012年下滑29%，至152億美元，因一些新興的礦企希望盡可能的吸引投資者的興趣。

　　該機構的研究成果是基於全球近3500家礦業和勘探公司提供的數據，這之中有超過2100家已對2013年的勘探計劃做出預算。機構負責人稱，"根據研究小組的調查結果，2013年礦業和勘探公司的整個勘探預算共計有144.3億美元，如果算上未取得的一些數據資料，估計總值大致接近152億美元。"

　　有色金屬勘探（Nonferrous exploration）預算包括企業在貴金屬、基本金屬、鉆石、鈾以及其他工業礦物的勘探支出，但不包括鐵礦石、鋁、碳以及原油等。

　　該機構指出，2013年新興礦企的總勘探預算同比下滑39%，同時也令這些公司占據整個行業的份額從2007年的55%下降至34%。此外，對於一些大型礦企而言，隨著貴金屬價格逐漸企穩，運營及現金成本也正不斷上漲，同時來自股東的壓力也令他們不得不考慮削減預算成本以尋求更多利潤。

　　數據顯示，2013年大型礦企在基本項目上大規模裁員，令整個勘探預算降低24%。 [NT:PAGE=$]

　　隨著國際現貨黃金周四（10月24日）收在1350美元/盎司一個月高位附近，因美國疲軟數據令市場對美聯儲維持寬鬆的預期升溫。日內金價的強勢表現同時也帶動整個黃金礦業股全線上漲，其中包括知名的巴里克黃金公司（BarrickGold）以及紐蒙特礦業（NewmontMining Corporation）等等。

　　以下是周四各大黃金礦業股的表現情況：

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