【港股解碼】廣匯汽車先借A股殼再吼寶信汽車

內地汽車股今早「鬥車」，半日20大上升股份，三甲均是內汽股，獲廣匯汽車(600297-CN)洽入股的寶信汽車(01293-HK)，雖然洽商仍處於初步階段，但有易主機會，「跑贏」眾股，第二位為中升控股(00881-HK)，第三位是正通汽車(01728-HK)。

寶信汽車可能易主的公布十分簡單，就是磋商尚處初步階段，仍未達成任何條款。不過，寶信汽車為顯示誠意，支付了可退還的誠意金5,000萬元，還有，若廣匯汽車提呈要約且要約成為無條件及落實，即成功收購，誠意金於完成收購5個營業日要退還，否則，將於2016年6月30日退還予廣匯汽車。換言之，萬一交易不進行，寶信汽車沒有利益可得。

３坍３大市好波動，股東或股民炒也「借殼」概念也得小心，短炒者記得自己是搭搭順車。若愛搭「長途車」，就要推算一下廣匯汽車入股寶信汽車後，有什麼憧憬了。

寶信汽車於8月底公布截至6月底止中期業績，純利4.01億元(人民幣.下同)，按年跌26.65%；每股盈利0.16元；不派中期息。期內，營業額140.37億元，按年跌13.8%。毛利率為9.3%，而去年同期則為9.8%，其中汽車銷售的毛利率為3.9%，而去年同期則為5.4%，售後業務的毛利率為46.8%，而去年同期則為47.8%。汽車銷售的毛利下滑，主要由於市場需求疲軟及銷售價格下滑所致。售後業務毛利率的輕微跌幅乃由於售後業務的平均售價下降所致。

該公司日後出路，主席楊愛華稱，二零一五年上半年，儘管新車銷售增速逐步放緩，售後服務市場和二手車銷售仍將保持強勁增長勢頭。要搶灘，就要靠「互聯網+」公司將把握汽車O2O業務所帶來的新投資機遇。同時繼續加強與主機廠的戰略合作夥伴關係，與加強與大型保險公司和商業銀行的合作，擴大汽車保險與汽車融資業務，旨在提高融資滲透率和保險保留率。

楊愛華的方向應該是內地汽車企業掌舵人都想的，但要達到目標並不容易。否則，寶信汽車就不需要向楊愛華出售虧損業務汽車街線上線下銷售平台，套現1億元。

不過，若廣匯汽車成功入主，寶信汽車或能實此經營規則。檢視廣匯汽車資料，廣匯汽車已與中國最大的車聯網公司「廣聯賽訊」開展合作，並在業內率先推出基於車聯網概念的「廣匯汽車雲服務」來促進各項業務交叉銷售及協同發展。還有，阿里巴巴於今年4月公布的「互聯網＋汽車」戰略，首批加盟的40家車企，廣匯汽車榜上有名。

接廣匯汽車知情人士透露，未來廣匯汽車將結合現有業務，通過廣匯汽車雲平台及各類汽車智慧硬體等，進行人、車、服務大數據分析並與各類車聯網業務提供方展開合作，打造全新且立體的互聯網時代車生活，實現包括互聯網+電商、互聯網+O2O、互聯網+保險、互聯網+金融、互聯網+出行等全方位的「互聯網+」業務版面。

寶信汽車與廣匯汽車的發展規則是一致的。

於今年4月完成「借殼」美羅藥業的廣匯汽車，截止今年第一季度，已經建立了覆蓋全國24個省、自治區、直轄市的銷售服務網絡，擁有521家營業網點，458萬保有客戶，經銷品

牌範圍涵蓋中高階超過50個乘用車品牌，並逐步建立了覆蓋汽車服務全價值鏈的核心業務體系。

為什麼還要「再借殼」，再查一下資料，發覺廣匯汽車未「借殼」美羅藥業，於04年亦計劃在港上市，但事後先回歸A股，今年4月，更是A股「大時代」，A股被炒爆，若廣匯汽車要在A股市場再融資，不但客易，且市盈率一定不錯，但數月後的今天，在港擁有上市公司，代表多一個融資渠道吧﹗

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