花旗維持百度買入評級 目標股價175美元

新浪科技訊 北京時間10月17日晚間消息，花旗集團今日發布投資報告，維持百度股票(Nasdaq:BIDU)“買入”評級，將目標股價調高至175美元。

以下為報告內容摘要：

我們將百度2014財年和2015財年的移動營收預期從之前的18%和22%調高至21%和28%(移動所占營收比例)，主要因為：1)移動搜索量提升；2)百度和百度聯盟的移動廣告目錄增加；3)移動增值服務等非搜索業務將為百度帶來3%至4%的營收。

應用商店成為“新的瀏覽器”。通過佔據移動應用市場，百度將獲得移動互聯網的入口。我們認為，移動互聯網主要被本地應用所主導，這些應用主要通過應用商店提供。因此，在中國擁有主要的移動應用商店就相當於擁有了案頭PC時代的瀏覽器。

我們預計，移動營收將伴隨更高的利潤率，因為：1)移動營收屬於渠道驅動(如預裝)，因此我們將流量獲取成本所占營收比例下調至13%至14%；2)經過去年的大力投資后，百度研發開支將穩定在11%左右；3)向手機OEM廠商支付預裝應用的固定渠道費用后，運營槓桿作用將凸顯。

為此，我們將百度2014財年和2015財年利潤率分別調高4%和5%。我們繼續維持百度股票“買入”評級，將目標股價調高16%至175美元。(李明)