2015投資首選 印度中期改革、人口年輕推動成長加速

一名行人走過孟買證交所外 (圖:AFP)

印度總理莫迪 (Modie) 執政以來，因一連串經濟發展以及加速改革，今年將成為新興市場中最受歡迎的寵兒。受惠於油價下跌、通膨減弱，印度今年經濟將大幅上揚。人口年輕的優勢加上各項改革，分析師預估印度 10 年內將成全球第三大經濟體。

紐約大學史登商學院經濟學教授魯比尼 (Nouriel Roubini) 於 2014 年 11 月初接受《彭博電視》訪問時指出，他認為印度在多年來經濟成長持續落後中國及週邊迅速成長的亞洲國家後，情勢即將反轉。印度與中國的龜兔賽跑，印度將開始超越中國。魯比尼表示，由於中國的人口老化，加上以投資帶動的經濟模式已不再有成效，他預估 2015 年中國 GDP 增幅將萎縮至 6.5%，2016 年更將降至 6% 以下。

根據《路透》的報導，印度財政部長 Arun Jaitley 預估，2015 年 3 月底的財政年度經濟成長率將達 5.5%。對於連續兩年經濟成長率不到 5% 的印度來說，這是個好的跡象。

《CNBC》報導，The Center for Economics and Business Research (CEBR) 上週表示，印度的崛起看起來勢不可擋。CEBR 預估，到了 2018 年，印度將成為新興市場最大經濟體。到了 2024 年，印度將從目前的全球第四大經濟體升成為第三大。

Phillip Futures 的 Howie Lee 指出，受惠於大宗商品價格下跌以及經常帳赤字與高通膨受到控制，過去兩年來拖累印度的問題已大幅改善。此外，Jina Ventures 的 Ron Shah 指出，印度有 10 億人口，其中高達 65% 的人口年齡不到 35 歲。印度充滿許多的成長與投資機會。

儘管如此，印度的崛起之路並不會一帆風順，分析師針對印度目前的問題以及缺乏的事項，提出推動成長加速的建議。

摩根士丹利認為，若印度 GDP 成長率要高於 6%，必須更著重於中期的改革，包括放寬土地收購規定、勞動市場彈性化，以及引進商品與服務稅以創造全國性的稅制。此外，放寬整體商業限制仍是印度政府的要務。官方正透過政策以簡化造林和環保專案、加速產業核准流程，以及提供穩定的稅收政策。

HDFC 的 Keki Mistry 認為，印度還缺少一項重要的元素。根據《CNBC》，印度 2014 年的外國直接投資可能只有 250 億美元，略低於 2013 年的 280 億美元。Mistry 認為當印度的投資週期開始加速，經濟就可望看到更顯著的成長。