26日重點關注集合：A股窄幅震蕩 看好6板塊30股

　　電信增值：移動轉售牌照發放在即 薦4股

　　點評:

　　移動轉售牌照的發放標志著民間資本進入電信業大幕正式拉開。新一屆政府履新以來，國家各級領導人在多個場合強調“重視資訊消費，用資訊消費拉動內需和經濟增長”，將民間資本引入電信業是其中最為重要的舉措之一，而10 月份將發放的移動轉售牌照將成為這一行動的里程碑事件。將民間資本引入原本壟斷的萬億級電信運營市場，有助於激活電信市場的創新活力，督促基礎運營商提高自身競爭力，擴大整個電信行業規模，完成用資訊消費拉動內需增長的國家使命。

　　移動互聯時代的移動轉售有望重新定義虛擬運營商。過去國際上虛擬運營商的主要盈利模式其實是批發零售業務，而在當下的移動互聯網時代，首批獲得移動轉售牌照的企業可能將重新定義虛擬運營商。新型虛擬運營商不光會通過租用基礎運營商的網絡批次轉售服務賺取差價，更有可能的是與自身移動互聯網業務相結合，犧牲微薄的數據流量利潤去賺取更加豐厚的移動互聯網增值服務的利潤，這將極大擴大整個運營商的市場規模，這也是基礎運營商希望看到的局面。

　　首批獲牌企業未來發展空間不可估量。我們預計，運營商將會發放6-10 張首批移動轉售牌照，並且首批的試點時間長達2 年，因此獲得首批移動轉售牌照的公司將有充足時間探索商業模式、確立先發優勢，其意義重大。基於之前分析，我們認為有望獲得首批移動轉售牌照的企業需具備兩個條件，一是與運營商長期合作密切，知道如何幫助運營商開拓新增用戶市場；二是在增值業務上有所儲備，獲牌之后不會單純與運營商比拼基礎業務價格。照此邏輯，我們推薦關注獲得移動轉售牌照可能性較大並且在移動互聯網有所儲備的上市公司:天音控股(行情,問診)、愛施德(行情,問診)、鵬博士(行情,問診)、蘇寧電器等。興業證券(行情,問診)

　　手機免費訪問www.cnfol.com2013年09月25日 13:41 中金在線/股票編輯部　

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　　醫藥生物：關注持續增長與低估值 薦4股

　　近期，市場有意規避部分可能受商業賄賂事件牽連的企業，對醫療器械板塊關注度也得以進一步提升，而從估值角度，醫藥板塊的整體估值壓力依然較大，因此我們維持原有判斷，即個股分化的行情將持續。選股方面我們建議關注確定性，優選業績增長預期突出且明確的優質個股，我們選擇兩條投資邏輯，一是關注基藥放量的可能性，首選基藥招標概念相關個股；二是中藥獨家品種企業，推薦中藥白馬股。股票池維持不變，推薦關注天士力(行情,問診)、云南白藥(行情,問診)、華東醫藥(行情,問診)、雙鷺藥業(行情,問診)等行業龍頭，近期建議關注恒瑞醫藥(行情,問診)、康緣藥業(行情,問診)、復星醫藥(行情,問診)、紅日藥業(行情,問診)等個股。渤海證券 [NT:PAGE=$]

　　海洋旅遊：海洋經濟帶來全新機遇 薦4股

　　國務院關於印發全國海洋經濟發展“十二五”規劃的通知提到，海洋是潛力巨大的資源寶庫，也是支撐未來發展的戰略空間。我國海洋資源豐富，開發潛力巨大。國家旅遊局將2013年的旅遊主題確定為“2013中國海洋旅遊年”，可見，隨著國家政策的重視、海洋經濟的發展，海洋旅遊必將迎來飛速發展的時期。在中國經濟持續發展背景下，海洋旅遊成為一大旅遊熱點，發展潛力巨大。

　　至2015年底，海洋經濟占國內生產總值比重將由9.9%上升到至少10%。根據國內生產總值繼續以7.5%增速穩步增長預期，海洋經濟增長速度將超過國內生產總值增長率，海洋服務業增長率將高於海洋經濟增長率。根據目前趨勢判斷，至2015年末，海洋旅遊業將至少取得超過15%的復合增長率。

　　我們認為，海洋經濟將迎來高速增長，以海洋旅遊業為代表的海洋第三產業整體增速將超過行業平均水平，太陽鳥(行情,問診) （300123股吧，行情，資訊，主力買賣）作為海監特種艇采購的重點標的公司，將率先受益於產業鏈的加速；上海佳豪(行情,問診) （300008股吧，行情，資訊，主力買賣）有望在游艇業務上取得突破的機會。海峽股份(行情,問診) （002320股吧，行情，資訊，主力買賣）作為西沙旅遊開放受益的主要標的，如西沙旅遊進一步放開，將逐漸產生回報。首旅股份 （600258股吧，行情，資訊，主力買賣）等旅遊股有望加大海洋旅遊路線的擴展，長期看將受益於海洋旅遊的。航天證券

　　醫藥：等待三季報明朗逢低版面 薦7股

　　行業觀點:本周醫藥板塊的走勢印證了我們“9月份不悲觀”的觀點，歷史經驗表明，由於市場風格轉換帶來醫藥板塊的短期回調，都是逢低買入的機會。從近期市場表現來看，資金“蹺蹺板”效應明顯，當大盤藍籌難以持續上漲的時候，醫藥板塊再度出現超額收益。展望下一階段，我們延續此前的觀點，對醫藥板塊的走勢並不悲觀，如有回調仍然是逢低介入優質醫藥股的機會。當然，反商業賄賂可能為醫藥板塊三季報帶來一定的不確定性，但我們認為該影響可能是短期的而且也有限（主要對部分三甲醫院銷售占比高的處方藥企業有一定影響）。我們認為三季報前后可能是版面醫藥股的較好時點，對四季度醫藥板塊的走勢持謹慎樂觀的態度，部分業績確定，明年也有望高增長的個股有望展開估值切換的行情。從選股的角度，由於反商業賄賂短期內對行業帶來的不確定性因素，短期建議配臵受政策影響較小的個股，如云南白藥、新華醫療(行情,問診)、三諾生物(行情,問診)、湯臣倍健(行情,問診)、科華生物、愛爾眼科(行情,問診)等；此外，逢低買入業績增長確定的處方藥企業如天士力、雙鷺藥業、恒瑞醫藥、華東醫藥、京新藥業(行情,問診)、中恒集團(行情,問診)等。

　　推薦公司:延續此前選股思路，以業績確定的白馬股和成長股為主，興業醫藥的9月份推薦組合是:云南白藥（中成藥白馬股，中報業績良好）、天士力（產品線梯隊好，回調帶來買入機會）、新華醫療（優質醫療器械公司，業績高增長可持續）、雙鷺藥業（業績增長快，催化劑較多）、京新藥業（業績高增長確定，市值成長空間較大）、科華生物（IVD龍頭，業績穩定增長）和三諾生物（血糖儀行業前景好，業績增長確定）。興業證券 [NT:PAGE=$]

　　農業：繼續推薦種植和飼料板塊 薦3股

　　畜牧養殖板塊:隨著高溫結束以及雙節到來，肉類需求有所回升，同時前期抑制供給的高溫等短期因素也不復存在，預計豬價以震盪為主，出現超預期上漲和下跌的概率較小。禽產業鏈產品價格可能會略有回升，但在需求緩慢回升和豬價的壓力之下，預計回升幅度不會太樂觀。總體而言，四季度不建議超配養殖。

　　飼料板塊:隨著豬價的回升，養殖效益大幅提高，且存欄處在高位，飼料企業景氣度環比提升，3季報前后相關公司可能迎來盈利預期和估值修復雙升的行情，首推大北農(行情,問診)（002385，買入）。海大集團(行情,問診)（002311，買入）目前股價低於增發底價。從中長期投資角度而言，靜待公司基本面改善。

　　水產養殖板塊:今年夏季海參由於暴雨高溫等極端天氣而出現減產。與此同時，目前海參下游終端需求仍然較為萎靡，且流通環節仍積聚著一定的干參庫存。我們認為下半年價格環比會季節性上漲，加上這次出現一定程度的減產可能漲幅會擴大一些。上半年價格為60多元/斤，我們預計下半年價格有望在80-90元/斤的區間。

　　種植業和種子板塊:受到農村土地流轉政策推進的刺激，具備土地資源儲備的上市公司在前期出現大幅上漲之后，上周收到媒體“烏龍”報導的影響出現較大幅度回調，或為投資者帶來投資機會。從基本面和政策結合角度，我們仍然只建議繼續關注受益於農業經營模式改革的亞盛集團(行情,問診)（600108，買入），種業即將啟動新的銷售季，四季度屬於相對的訊息真空階段，只要三季報沒有大的問題（經銷商退貨超預期），將有望取得一定的相對收益。東方證券

　　基礎化工：關注估值合理確定增長 薦8股

　　目前大宗化工品行業總體上仍在去產能階段，基本上是沒有趨勢的階段，價格跟隨成本波動。但是個別子行業（染料、農藥（百草枯、草甘膦、氨綸等）由於環保導致供給端收縮，已出現拐點景氣向上，部分成長股依然表現了強勁的供給創造需求式的高增長。建議投資者重點關注這兩類企業，具體參見我們的投資組合。具體操作規則上，對於高增長確定性強的個股（鼎龍股份(行情,問診)、萬順股份(行情,問診)、納川股份(行情,問診)等）逢低堅決買入，周期景氣向上的氨綸、百草枯、染料等品種可逢低繼續加倉。

　　對主題投資品，跟隨事件驅動，弄清楚炒作是短期還是中期。

　　報告摘要:

　　周期品種。建議重點關注染料板塊（浙江龍盛(行情,問診)、閏土股份(行情,問診)）、農藥板塊（百草枯:沙隆達、紅太陽(行情,問診)；草甘膦）和氨綸板塊（華峰氨綸(行情,問診)、泰和新材(行情,問診)、新鄉化纖(行情,問診)、友利控股(行情,問診)）。

　　氨綸。繼9月初行業普遍提價后至今氨綸行業庫存依然維持在15天以下的極低水平，供不應求下部分企業已再度上調價格至5.6萬元/噸（漲幅1000元），短期需求旺季氨綸價格將持續上漲，而在供給端受限下我們看好這輪氨綸的景氣周期有望延續至15年前。

　　百草枯。根據我們對行業跟蹤了解，全球某知名百草枯企業13年1-7月份下遊客戶對PDC 采購量同口徑增長30%，考慮到13年新增客戶采購，同比增長近70%。需求快速增長主要來自東南亞熱帶作物對百草枯需求的猛增，目前貿易商和下游基本沒有庫存，國內廠商也會補庫存應對14年水劑禁止生產后的市場需求。紅太陽目前每個月訂一次單，但定量不定價，目前對外報價2.6-2.7萬噸，但無貨供應。國外廠商來看，先正達自8月開始已經停止對國內PDC 的供應，這一情況使得占20%PDC 國內供應量將突然減少。

　　成長品種。建議重點關注目前估值合理未來增長確定性強的品種聯化科技(行情,問診)、鼎龍股份、納川股份、萬順股份、煙臺萬潤(行情,問診)。長期看好國瓷材料(行情,問診)、長海股份(行情,問診)等。宏源證券(行情,問診)