S&P500脫離修正區反彈 投資人進場撿便宜仍須謹慎

S&P 500 指數已脫離修正區，不過各股市寵兒反彈氣勢不一。 (圖:AFP)

8 月股災風暴似已減緩，美股也開始轉趨穩定，S&P 500 指數也脫離修正區，不過與高點相較仍有 8% 的跌幅。包括 Google (GOOGL-US)、Amazon (AMAN-US)、Facebook (FB-US)、Pepsi (PEP-US)、Nike (NKE-US) 與 Starbucks (SBUX-US) 等藍籌股也都開始反彈，但仍有一些個股仍在掙扎中。

媒體《CNNMoney》報導，這幾家華爾街的寵兒，看來似乎沒什麼大錯，卻沒跟上這波反彈，令人覺得好奇背後的原因為何。

首先，極限運動攝影機製造商 GoPro (GPRO-US) 或許能稱上這些公司的典型代表，儘管 GoPro 的數位相機銷售量維持強健力道，公司股價今年卻已重挫 45%，目前股價更與高點相距達 65%。

另外，智慧手環製造商 Fitbit (FIT-US) 目前股價也低於上市後高點近 40%；阿里巴巴 (Alibaba) (BABA-US) 股價更自高點腰斬，目前股價還不到去年 (2014) 上市掛牌價的 68 美元；連鎖速食店 Shake Shack (SHAK-US) 股價同樣也自歷史高點砍半。

此外，還有許多股市寵兒也未自股災中復甦。包括 Netflix (NFLX-US)、美國航空 (American Airlines) (AAL-US)、梅西百貨 (Macy"s) (M-US)、百度 (BIDU-US) 全都處於熊市。這意味著，儘管大盤開始反彈，許多投資人仍不願回抱這些上半年大漲的股票。

不過，眼下聯準會 (Fed) 最快可能將於本週啟動升息措施，投資人轉投較安全的類股也是可以理解的舉動。畢竟這些股市寵兒漲得太快太多，估值也太高，投資人自當謹慎應對。

舉例而言，Shake Shack 的餐點確實令人滿意，銷售量也不斷成長，更開闢許多分店，但 2016 年市盈率預期能否真達到 170 倍，實際上存有疑問。

相對地，前述這些股票當中，有些則已達到較合理的交易價格。GoPro 的2016 年預期市盈率為 16 倍，公司預估長期收益成長率為 15%，因此目前股價看來頗為合理。