美股已觸底？分析師：小型股反彈是大盤觸底訊號

分析師認為美股已經觸底有望反彈 (圖: AFP)

美股已經觸底？長期看多美股的股市策略師 Thomas Lee 昨天 (14日) 表示，從小型股上個月底的強勁反彈看來，美股的底部已經不遠，他指出通常小型股表現優於大盤時，就代表股市差不多觸底了。

根據《CNBC》報導，保德信量化管理協會 (Quantitative Management Associates) 投資組合經理 Ed Keon 指出，股市還處於牛市階段，但目前的估值已經很合理，預期未來幾年的漲勢將明顯慢於過去幾年。提到升息的議題，Thomas Lee 則認為本周聯準會 (Fed) 若升息的話會讓他大感意外，不過投資人希望看到更明確的指引，若 Fed 沒有升息，他們會期待聽到 Fed 明白指出直到明年前都不會升息。Ed Keon 則認為 Fed 可以升息一次來滿足期待利率調升的民眾，然後保證今年不會再升息來給予市場信心。

近期中國經濟放緩的隱憂也是影響美股的一大因素，8月份中國的固定資產投資和工業產值都低於預期，導致陸股上證指數昨天大跌近 2.7%，儘管中國政府才剛宣布要對國有企業進行改革，仍無法抑制股市跌勢。上周道瓊指數上漲了 2%，創下 3 月 20 日來的最大單周漲幅，同時標普 500 指數也一樣上漲了 2%。不過從歷史數據看來，9 月通常是美股表現最弱的一個月，道瓊和標普 500 指數今年的跌幅仍分別達 8% 和 5%。

Thomas Lee 表示，Fed 首次升息時市場多少會有一些動盪，但這次的升息環境若像是 1950 年代一樣，是處於低通膨率和低成長率的狀態，這反而會是通貨再膨脹的訊號，當時的股市最後結果是大漲的。同時，油價和美元波動趨緩也是另一個樂觀訊號。由於市場的情緒低迷，他認為市場對好消息的反應將會比壞消息更大。