銀河證券－機械行業：持續看好國防及轉型裝備

1、本月重點推薦：北方創業、中鼎股份、洪都航空

2、本月核心組合維持：洪都航空、北方創業、中鼎股份、中航電子、海特高新。5月份組合收益率22%，相對滬深300超額收益率為15%。

3、核心組合維持：洪都航空、北方創業、中鼎股份、中航電子、海特高新、隆華節能、新研股份、機器人、天廣消防、大冷股份、濰柴重機、中聯重科、中國南車。

4、行業觀點維持不變：持續看好國防及轉型裝備

1）持續推薦國防行業，建議超配

第一，內生增長加速，顯著超預期。規模化列裝推動行業5年以上景氣周期。第二，外生增長進程和力度持續超市場預期。總裝注入可能再突破，院所改制提速。第三，國家戰略及政策重點支援。第四，地緣局勢持續緊張。第四，以北斗導航為代表的軍用技術民用化、海外出口將助推國防行業成長。第五，軍品市場化定價趨勢將顯著提升國防盈利能力。第六，國防將帶動中國製造業主動轉型。持續推薦洪都航空、北方創業、中航電子、海特高新、航空動力、中國衛星、航太電子、高淳陶瓷、四創電子

2）環保、油氣、鐵路貨車、智慧裝備、農機裝備景氣向上

【鐵路設備】鐵路貨運改革6月15日正式啟動，2013年第一輪鐵路貨車招標臨近，鐵路貨車景氣度向上。北方創業中期看好。

【石油天然氣裝備】中期仍看好油氣裝備，看好傑瑞股份、富瑞特裝、惠博普、北人股份、通源石油。

【工程機械】行業僅存結構性機會。行業回升力度和持續性較弱。

【其他推薦】中鼎股份、天廣、機器人、大冷、新研、隆華、濰柴重機。