鉅亨台北資料中心
2016年初全球股市呈現震盪走勢，美股S&P500自前波高點2015/12/29修正至今(2016/1/11)已逾7.44%。根據Bloomberg統計，美股S&P500自2012年以來歷年度的跌幅多不超過10%，修正幅度並不大，且修正過後多能再突破前高，且修正結束後1個月、3個月、6個月,美股皆上漲，6個月平均漲幅約18%，顯示在美國經濟基本面無虞情況下，未來指數再向上走的空間大。
先機北美股票基金經理人何尹恩(Ian Heslop)表示，造成股市波動性上升的原因可能是各國分歧的經濟表現、美國貨幣政策正常化、投資人在風險性資產綿延多年的上漲趨勢中，不時感到膽顫心驚所致。儘管我們不認為股市將進入高波動的環境，但S&P 500指數以往7%至9%的低波動時代已經成為過去式。
何尹恩表示，波動性上升將對投資組合造成許多影響，其中之一便是引發市場大幅變化：原本的市場走勢嘎然而止。市場走勢突然轉向，通常會導致投資表現大幅落後。此外，波動性上升意味著採取股價動能投資策略的投資人，可能會面臨更高的損失風險。在此環境下，只因過去價格持續上漲而投資特定資產，可能不是最明智的投資方式。
影響2015年美股走勢至深為美國升息議題，在2015年底升息後，美股不確定性消除，然這僅為美國升息之路的開端，聯準會副主席費雪暗示今年升息將來到4次之多，同步Fed亞特蘭大分行行長洛克哈德表示，2016年的經濟增長很有可能促使Fed進行多次升息，Fed沒有既定的升息路線，行動取決於數據表現。
洛克哈德指出，到目前為止，沒有跡象表明海外經濟動蕩打亂了美國經濟增長，經濟成長率可能成長2%-2.5%、甚至更高。就業市場將進一步改善，通膨將持續往2%回升，隨著就業市場的改善，工資增速應當會上升，美元對出口的打壓作用可能消退，但市場如果再震蕩幾周，可能會影響升息步調。各項經濟數據顯示美國經濟體質強壯，美股修正過後呈現有基之彈的機率大增。
何尹恩表示，拜央行幹預政策之賜，過去幾年股價動能投資策略表現強勁；如今，股價動能策略的輝煌時代可能已成過去式。未來一年股市波動性將上升，意味著採取股價動能投資策略的投資人，可能會面臨更高的損失風險。今年先機環球投資全球股票團隊將持續觀察市場環境，評估運用股價動能策略的可行性。倘若股價動能投資策略不再適用，仍可運用其他方式評估投資人對於各個股票投資因數的偏好程度。
富盛證券投顧為先機環球系列基金台灣總代理【富盛證券投顧獨立經營管理】本資料僅供參考，請勿將本資料視為買賣基金或其他任何投資之建議或要約。本公司相信此資料均取自可靠之來源，惟並不保證其係絕對正確無誤。但如有任何錯誤，本公司及員工將不負任何法律責任。另，本公司就此資料中發表其意見及看法，日後可能會隨時作出修改。未經授權不得複製、修改或散發引用。本基金投資涉及新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。依中華民國相關法令及金管會規定，基金直接投資大陸地區有價證券僅限掛牌上市有價證券，且不得超過該基金淨資產價值之百分之十，故本基金非完全投資在大陸地區有價證券。另投資人需留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。投資人應注意本基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險；本基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險，同時或有受益人大量贖回時，致延遲給付贖回價款之可能。本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站下載或查詢。
上一篇
下一篇
