日本央行蠶食鯨吞日本企業 逐漸成為最大股東

也許日本企業都還沒感覺到，但日本企業的股東結構正在默默地改變，一個神秘大股東持股越來越多－日本央行。

彭博社報導，日本央行的名字越來越常出現在日本企業財報中的大股東列表中，日經 225 指數中有約 90% 的企業，其前十大股東名單中都有日本央行，現在日本央行對日本藍籌股的持有股份已經超越兩大基金貝萊德集團及先鋒集團。

日本央行在債市的過度干預已經為人詬病，現在更被批評其對股票市場的過度影響將會扭曲對上市企業的合理估值並脫離企業管理的效率，日經 225 指數今年已經下跌了 8.3%，分析師預估日本央行下一步可能是提高其 ETF 的購買量。

NLI Research Institute 首席股票分析師 Shingo Ide 表示，希望股價上升的人自然對日本央行持續買進的行為拍手叫好，但這很明顯地將會扭曲股票市場。

在日本央行的刺激計畫之下，預計每年將購買 3 兆日元的 ETF，雖然日本央行並沒有揭露其換算之後等同於多少的單一企業持股，但透過央行過去的購買紀錄以及企業和 ETF 的報表還是能推算出來。

日本央行經預測至少在超過兩百家日經 225 企業是前十大股東，其中持有迅銷 (9983-JP) 9% 的股權、龜甲萬 (2801-JP) 5% 的股權，在樂器製造商山葉 (7951-JP) 及建築公司大和建設 (1925-JP) 都是第三大股東。

如果日本央行真的在本週增加其 ETF 的購買量，據彭博估算，只要其他大股東沒有太多動作，日本央行在 2017 年底可望在日經 225 中約 40%的企業中成為第一大股東。

AMP Capital Investors 投資主管 Nader Naeimi 表示，日本央行的持股量真的很驚人，儼然成為一個對沖基金了。

日本央行的 ETF 購買計畫受到反對黨議員的大力批評，但黑田東彥依舊非常堅持這項措施的購買量並不如大家想得這麼多。

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