新聞小辭典－風險胃口、風險溢酬、尾端風險

風險胃口(Risk Appetite):

投資者對於承擔的風險所可以接受的程度。

風險溢酬 (Risk Premium):

高於無風險利率的額外報酬，在投資學裡有所謂的「無風險利率」，像是政府公債或國庫券的風險近乎於零，還有一般銀行的存款利率也是無風險利率的一種，也就是你把錢存進去，時間一到，銀行就會給你利息，本金不會損失。

一般而言，高報酬的投資風險通常較高，因此對於高風險的投資，投資人必要求高的報酬率才肯投入，而高於無風險利率的額外報酬，就是所謂的風險溢酬。

尾端風險 (Tail Risk):

極端事件出現的風險，統計學上認為按照常態鐘型分佈，極端值出現機率是相當低的，導致很少人會考慮到大幅波動造成的風險。

以 2007 到 2008 年，許多銀行在進行壓力測試時為例，當時假設的最壞情境，是美國房價走平，而且維持平盤一段期間，因為美國房價幾十年來未曾全面下跌。

很少有銀行想到去測試一下，如果房價開始下跌會如何？人們習慣根據現成可用的近期資料來預測未來，導致市場過度樂觀。