華潤三九擬重組 OTC和中藥資産或是並購目標

每經實習記者 金? 發自廣州

    在近7個交易日連續飄紅上漲近7%以後，6月3日，華潤三九（000999，前收盤價29.60元）宣佈由於大股東華潤醫藥集團有限公司（以下簡稱華潤醫藥）正在籌劃公司重大資産重組事項而停牌。

    由於沒有公佈具體事項，投資人士對於這位並購巨頭的最新動作充滿了好奇。有媒體稱，華潤三九將在民營醫院方面展開並購，尋求突破的另一個可能。但《每日經濟新聞》記者從華潤三九2012年報中看到，由於醫療服務業務與公司的長期戰略發展方向定位不一致，公司未考慮進一步投資計劃。

    中投顧問醫藥行業研究員郭凡禮認爲，經過多重並購，華潤三九已經發展成爲包括生産、營銷、研發等多個領域的藥企大鱷。預計公司未來經營策略將聚焦核心業務，圍繞品牌、渠道、産品來提升核心競爭力，在OTC（非處方藥）市場以及中藥處方藥市場上投資並購的可能性較高。

重組方案或在7月推出

    對於此次資産重組，華潤三九承諾爭取停牌時間不超過30個自然日，即最晚將在2013年7月3日前披露重組資訊。

    《每日經濟新聞》記者瞭解到，目前，華潤醫藥直接或間接控股華潤三九和雙鶴藥業等多家上市公司。根據集團發展戰略，華潤醫藥將把醫藥資産整合爲以華潤三九爲主體的OTC及中藥、以華潤雙鶴爲主體的化學藥及普藥、以華潤萬東爲主體的醫療設備、以東阿阿膠爲主體的保健品和以華潤醫藥商業集團爲主體的醫藥流通等五大業務平臺。

    華潤三九也在去年向投資者遞交了一份靚麗的成績單。2012年，公司實現營收68.91億元，同比增長24.72%，實現歸屬于母公司所有者的淨利潤10.14億元，同比增長33.35%；經營活動産生的現金流量淨額12.12億元，同比增長26.91%。

投資醫療服務業可能小

    《每日經濟新聞》記者注意到，此前有媒體報道稱，華潤三九將在民營醫院方面展開並購。但從其去年業績構成看來，華潤三九顯然已收縮了醫療機構的擴張戰略。

    其2012年報顯示，目前公司只擁有廣東三九腦科醫院和深圳市三九醫院有限公司等醫療機構。其中廣東三九腦科醫院盈利穩定，去年實現營收約4.02億元，占公司營收總比5.83%；深圳三九醫院有限公司尚未運營，淨虧870萬元。

    郭凡禮認爲，隨著我國醫療體系進一步完善，以及城鎮化、老齡化的發展趨勢，未來我國醫療行業將保持較高的發展速度。雖然民營醫療機構也在其中發揮明顯的作用，但短期內依然難以有長足的進步和發展。

    “目前來看華潤三九進一步投資醫療機構行業的可能性較小，此次企業醞釀資産重組，將對旗下資源進一步整合，加強對其把控能力，降低管理成本並提高管理效率。”郭凡禮說，深圳市三九醫院有限公司沒有進展，或將成爲企業資源整合的物件之一。

    郭凡禮認爲，華潤三九仍將以OTC以及重要市場爲核心發力點，不斷發掘産品價值，提升業務規模，培育長期競爭力，打通上下游産業鏈。