央行續做755億元三年期央票 利率3.50%

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--中國人民銀行12日發布公告稱，本周一（8月12日）對2010年第六十九期央行票據開展了到期續做，續做量755億元，期限三年，利率為3.5%。到期續做的標的券為周二(8月13日)到期的1001069，到期規模為860億元。

這是繼7月以來，央行第三次對三年期央票進行到期續做，顯示“放短收長”將成為近期央行管理流動性預期的常態化手段。

本周公開市場上有860億元三年期央票（1001069）到期以及440億元3個月期央票到期，此外還有460億元逆回購到期，因此原本將自然凈投放840億元。而在央行進行續做三年期央票回籠了755億元后，本周凈投放規模將縮減至85億元。 ?

國信證券日報稱，央行票據再度續做對債券發行整體負面，但是沖擊程度明顯弱於上周，其下一個續發視窗時期分別為8月27日和9月10日。

中金此前預計，進入8、9月份，由於仍有三年期央票到期，為保留央票，不排除央行可能還會有一定量的續發，但同時央行可能也會滾動操作SLF（常設借貸便利）來對沖。

對於“放短收長”這一創新操作，分析人士指出，在面臨外部流動性不確定因素較多的背景下，央行更傾向於將流動性調控工具短期化，如此才能更靈活地應對流動性突變。

中國金融資訊網人民幣頻道特約專欄分析師、青島農商銀行債券交易員秦新鋒認為，央行進行“鎖長放短”流動性管理的主要目的，是在保持短期流動性充盈的前提下，繼續溫和地使金融機構降杠桿、去風險，更好地為未來的利率市場化改革創造良好基礎。隨著金融機構進一步去杠桿化，央行創新貨幣政策預計會對我國三年期以上國債造成一定壓力，一定時期內收益率曲線或將持續平坦化上升。

央行在二季度貨幣政策執行報告中表示，央行對部分到期的三年期央行票據開展了到期續做，續做對象是流動性相對充裕、市場影響力相對較大的金融機構；同時，央行根據一些參與續做機構的當期需要，向其提供了必要的短期流動性支援。下階段，央行將繼續相機開展此類操作。

中央結算公司數據顯示，央行分別在7月15日和7月29日對總計1838億元的3年期央票開展了到期續做，各續發行1103億元和735億元央票，票面利率分別為3.37%和3.50%。