阿里金融賣數據:不做銀行的現實分析和內在邏輯

新浪科技 沈雲芳

從阿里小貸到信用支付，再到馬雲2012年在重慶成立的融資性擔保公司，阿里金融的每一個舉動，都被外界解讀為阿里意在染指傳統銀行業務。

但隨上述業務和公司的細節被披露，尤其是阿里金融平台化思路的提出，“阿里金融要做銀行”這一猜測背后的商業邏輯逐漸呈現出被證的趨勢。

業內人士認為，阿里金融的核心資在於積累的商家和用戶數據。作為一個互聯網公司，銀行以錢生錢的模式並非阿里強項，也容易踩到國家金融業監管的紅線，挖掘數據為銀行、商家和用戶提供對接服務才是阿里金融的未來方向。“涉足銀行沒有辦法覆蓋的小型企業，通過數據為銀行等金融機構實現更低的壞賬率，更低的交易成本。讓銀行站在自己的統一戰線而不是對立面，站把錢賺了。”

不做銀行

不知道從什麼時候起，阿里集團和支付寶的公關開始一次次地向外界重申：阿里不會做銀行。而在阿里金融昨日舉行的業務溝通會上，阿里金融事業群總裁胡曉明又向在場媒體重覆了這一句話。

阿里金融旗下有兩大塊業務：面向小微企業的小額貸款(阿里小貸)和麵向支付寶用戶的信用支付。從這兩大業務的實際操作來看，阿里金融確實與銀行存在明顯區別。

阿里小貸的實際操作公司是阿里位於浙江和重慶的兩家小額貸款公司。阿里小貸向阿里商家提供貸款，通過收取貸款利息生營收。阿里小貸原本的資金渠道包括：阿里自有資金、向銀行申請貸款和資證券化獲得的融資。但在阿里金融平台化后，銀行通過阿里平台向有需求的商家放貸。阿里金融為貸款企業做擔保並收取擔保費用，銀行則通過放貸收取貸款利息。

由於阿里金融不具備銀行的吸收儲蓄的資質，因此其放貸能力必然不如傳統銀行。而接入傳統銀行的直接效果，就是提升了阿里金融平台上的放貸能力。而隨越來越多的銀行接入，阿里金融在小貸業務中的角色也會往中間服務商轉移，而非單一的放貸方。

而今年4月即將上線的阿里金融“信用支付”業務，也與一般理解中的信用卡業務有所區別。“信用支付”會根據支付寶用戶資質的不同，提供1-5000元不等的授信額度，以便用戶用支付寶購物。需要注意的是，信用支付的授信資金來自合作銀行而非阿里自身，用戶逾期未還款生的利息也將由銀行收取。支付寶作為一個支付渠道，只面向商家收取交易金額1%的服務費(如果商家未開通信用支付服務而用戶堅持使用，服務費將由用戶支付)。[NT:PAGE=$]

也就是說，信用支付並不能為阿里金融帶來利息收入，而在傳統銀行信用卡生的營收中，利息往往占大頭。

阿里金融賣數據

在PE機構人士看來，作為一個互聯網公司，銀行以錢生錢的模式並非阿里強項，也容易踩到國家金融業監管的紅線，挖掘數據為銀行、商家和用戶提供對接服務才是阿里金融的未來方向。“涉足銀行沒有辦法覆蓋的小型企業，通過數據為銀行等金融機構實現更低的壞賬率，更低的交易成本。讓銀行站在自己的統一戰線而不是對立面，站把錢賺了。”

上述提到的阿里金融的兩大塊業務，都建立在其積累的商家和用戶數據基礎之上。阿里小貸將有貸款需求企業信息提供給銀行，向貸款企業收取擔保費。“信用支付”則將支付寶用戶的數據提供給銀行，向商家或者用戶收取手續費。這種基於數據的金融業務模式，與銀行以錢生錢的模式存在本質區別。

阿里巴巴集團2012年的網商大會上，集團董事局主席馬雲明確表示將業務分為平台、金融和數據三大版塊。阿里集團對數據業務重視的程度可見一斑。

而阿里金融也一直在強調自身在數據上存在的優勢。“阿里巴巴通過互聯網技術，通過大數據、雲計算來去識別風險，管理風險，這是我們做的。”胡曉明這樣說道。例如，阿里金融可以根據商家的交易額、供應鏈情況判斷商家的還款能力，以此降低壞賬風險。

“所以阿里金融也可以面向銀行收費，這才是與阿里業務對口的：阿里服務好小微企業，為銀行提供優質客源，銀行付費，最后把企業的信息流和資金流都圍繞在阿里的商務圈裡。”T如是說道。

用擔保業務撬起銀行

而銀行願意接入上述兩項業務的關鍵，除了阿里金融需要掌握大量商家的真實數據外，還得降低銀行放貸和授信的風險。而這，可能就是馬雲在重慶成立融資性擔保公司的真實目的所在。

2012年9月，“商誠融資擔保有限公司”在重慶成立，法人代表為馬雲，注冊資金3億。這一公司的成立，曾被媒體解讀為阿里金融要進軍擔保業務。

阿里金融事業群總裁胡曉明確認，作為集團旗下唯一的一家擔保公司，商誠公司將為貸款業務和“信用支付”提供擔保服務。但他也特地聲明，阿里金融做擔保主要是服務於平台上的業務，而非轉行擔保業。“我們不認為中國的擔保行業能夠提升中國多大的整個金融效率，我們成立擔保，就是為了讓小微企業在拿貸款的時候更快捷。”[NT:PAGE=$]

“擔保應該不是阿里金融的重心。這塊業務可以想象空間並不大，或者說需要阿里參與的東西太多，不是做互聯網應該做的。”對於阿里金融做擔保這一問題，T這樣解讀道。在T看來，阿里金融應該不會偏離數據為主的方向，“擔保公司只是一個紐帶，讓銀行放心貸款。”

攻破無線端

阿里金融的另一盤大棋在無線端。

阿里金融“信用支付”的一大特點在於僅限移動端使用。胡曉明也明確表示，由於銀行業已經佔據了PC端的信用卡支付市場，因此阿里金融的信用支付只會做移動端業務。

主攻移動端的另一動力，源於國內手機銀行支付成功率的低下。胡曉明提供的數據顯示，2012年支付寶通過中國銀行業的手機銀行支付成功的概率僅為38%，62%當客戶創建交易以后無法成功付款。還有大量的用戶因為擔心支付不成功而不敢創建交易，同時也有用戶因為安全問題不敢將信用卡、借記卡與支付寶綁定。

所有的這些問題，都在影響支付寶無線端的使用率。去年“雙十一”當天，支付寶移動支付實現的交易額為12億，而支付寶整體交易額超200億。因此，移動支付所占比例不到6%。

阿里金融“信用支付”試圖在無線端上取得突破。胡曉明解釋說，由於信用支付資金來自銀行授信，因此用戶不必擔心自己的銀行卡安全問題，這將大大鼓勵用戶使用移動端付款。此外，支付寶有了授信額度后，不用再跳轉至銀行業的手機銀行，付款失敗率將大大降低。

信用支付希望挖掘的另一個商機，是無線端的小額支付和下支付市場。胡曉明認為，下有許多場景的支付可以用手機完成，而很多小額的在支付也可以由手機替代完成。“當你消費5毛錢一塊錢的時候能夠支付出去，而不是讓你再回到PC去支付，這是很麻煩的事情。”

根據胡曉明的預計，2013年“信用支付”的消費者需求存量大約在4-5億，人均消費在兩三百元左右。“從商業角度來說，四五億的交易規模一點都不大，我們的重心還是想提升移動支付的使用率。”