《大行報告》麥格理：合併對長建(01038.HK)及電能(00006.HK)均正面

麥格理發表報告，認為長建(01038.HK)及電能(00006.HK)合併是雙贏方案，電能股東可以吸引的估值轉換長建股份，而長建可以增強資產負債表的實力，為未來更大的收購鋪路。維持長建評級「跑贏大市」，未來12個月目標價71元。

報告指出，合併完成後長建股份總數將擴大53%，相當於市值超過330億美元，長建將派發每股5元的特別股息，相當於7.6%的回報。

就電能而言，麥格理表示電能可用較低的市盈率來轉換成長建的股份，並可獲得特別股息，認為該交易吸引。對於長建，該行預計增發股份後其2016年每股盈利會稀釋6%，不過能整合來自電能的龐大現金，扣除派特別息的200億元仍有約480億元現金，令長建有足夠彈藥在短期內作大型收購。由於合併可令資源更有效運用，該行相信可實現成本節省。加上，合併可提升長建的自由流通，吸引超大型基金。長建亦預期2016年派息會比2015年高。(ay/t)~

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com