永豐期貨台指選擇權盤後－美股拖累亞股同跌 台股量增長黑回測月線

◆期貨走勢

台指期週四下跌183點收在8213點。價差方面，三大期指與摩台期皆為逆價差，其中台指期逆價差擴至24.83點，電子期逆價差擴至0.67點，金融期轉為逆價差2.2點，摩台期逆價差擴至0.57點。三大期指開低走低皆以長黑K作收跌幅逾2%表現相當弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人多單減碼4396口，淨多單降至1084口，特定法人空單增加6707口，淨部位轉為空單3384口。三大法人於現貨市場轉大幅賣超119.81億元，於期貨市場多單減碼3420口，淨多單降至3683口，外資期貨多單減碼4667口，淨多單降至1976口，多單部位持續降低反應法人獲利減碼的操作迅速。

期貨走勢方面，前日美股大幅震盪由紅翻黑，拖累週四台指期早盤亦跳低開出，之後走勢持續偏弱，盤中價位一路震盪走低，跌幅不斷擴大，終場四大期指幾乎皆以當日最低點作收。由籌碼面來看，法人現貨市場中止連20日買超轉大幅賣超百億，期貨多單降至僅於千口水準，顯示法人對短線的樂觀預期已見收斂調整。技術面，週四指數開低走低以量增長黑K作收，收盤價位一次跌破5、10日均線支撐，使得此波延10日線上漲的趨勢完全被扭轉，日線型態轉弱，盤面優勢已重回空方掌控，在目前趨勢已一日轉弱情況下建議先離場觀望，短線上觀盤重點先觀察指數於月均線附近是否有止跌支撐力道。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，6月份買權下移集中在8500點，賣權則是下移集中在8100點。未平倉量部份，買權OI降至443815口，最大序列8600點，水位升至52094口；而賣權OI降至409426口，最大序列7900點，水位升至44544口。全月份未平倉量put/call ratio由0.96降至0.92(-3.6%)，6月買權平均隱含波動率由10.19升至10.54%(+3.32%)， 賣權平均隱含波動率由11.93升至13.15%(+9.7%)，買賣權同步上升，在短線格局已見轉弱下，操作上建議於8200-8500 點建立買權空頭價差因應。