高盛拋空工行H股 7年狂賺65.1億美元

每經記者 印崢嶸 發自上海

    據外媒報導，昨日（5月20日），知名投行高盛悉數售出其持有的工行H股，交易價格為每股5.47～5.5港元，較工行H股昨天收盤價5.64港元低2.5%～3%。一位接近高盛的資深投行人士告訴《每日經濟新聞》記者，上述消息屬實。

    據瞭解，高盛自入股工行後，先後累計6次減持工行股份，投資7年累計獲利約65.1億美元。

    「如果接盤的企業也在港交所上市，工行有披露上述信息的義務，包括交易的具體價格。從工行並未披露來看，外界只能在一個季度後，查閱港交所股權登記披露中上市公司機構投資者和主要持股人信息變化情況，才能看出交易的有關信息。」另一位資深投行界人士表示。

累計6次減持工行股份

    自2006年高盛斥資25.8億美元入股工行7%的股份以來，高盛累計6次減持工行股份，近12個月已經減持了3次，投資7年累計獲利約65.1億美元，是其初始投資金額的2.5倍。

    「和以往幾次減持一樣，此次高盛亦是出於自身風險的考慮，不同的是，這次已經悉數出清工行股份。」上述接近高盛的投行人士對《每日經濟新聞》記者指出，「出售股票是對現有投資的管理，在損益平衡上進行技術性調整，畢竟這筆投資已經存續了很長時間。」

    「工行是中國銀行業的領頭羊，高盛出售工行持股不影響其對中國銀行業健康成長的看法，高盛亦看好中國宏觀經濟發展。」上述投行人士強調指出。

    2011年11月10日，高盛減持工行時，時任工行行長楊凱生曾回應稱，減持是高盛出於自身資產配置的需要，並不意味著高盛對工行投資價值認可的改變。2006年高盛入股工行時，外界普遍對中國銀行業缺乏信心，唱空中國銀行業的悲觀言論甚囂塵上。但截至2012年末，工行總市值升至全球第三，併入選全球資產規模最大銀行。

仍將與工行繼續合作

    「高盛對工行的投資成長很快，雙方在風險管理、公司治理、財務、內控、投資者關係、投資銀行業務等多個領域展開合作。雖然高盛不再對工行持股，但雙方仍將在廣泛領域展開合作。」上述接近高盛的投行人士對《每日經濟新聞》記者表示。[NT:PAGE=$]

    據悉，高盛等國際投行既有提供投資顧問服務的投行團隊，又通過旗下離岸基金運作投資事項。「在其服務的公司上市前，這類投行通過離岸基金參與持股，其投資銀行團隊跟進公司上市，上市一段時間後再退出獲利，和私募股權基金的運作方式一樣。」一位資深的投行人士告訴記者，「換句話說，上市公司既是投行的客戶，投行又通過旗下基金作為上市公司的投資人。」

    高盛此次悉數拋售工行H股，正值中國GDP增速下行，外界唱空中國銀行業論調盛行之際，拋售的時間點頗為耐人尋味。

    「對高盛此次退出時間點不宜過分解讀，」上述投行人士稱，「高盛充當的是戰略性財務投資人角色，早晚要退出。業內這類投資週期普遍是3年～5年，退出後再投其他回報更高的項目。高盛的獲利回報不算驚人，賺10倍、8倍很正常，如果是科技類公司賺100倍的也有。」