匯控今曬業績 券商料去年賺235億美元 年升7.4%

匯控於今 (4) 日公布去年度業績，儘管去年因反洗錢不力被重罰逾 19 億美元，惟根據外電綜合 26 家證券商的中位數預測，匯控去年仍錄得 235 億美元 (1833 億港元) 的除稅前利潤，按年升 7.4% ；而證券商對匯控的純利預測則介乎 132 億美元至 194.9 億美元，中位數為 163.97 億美元 (約 1271.52 億港元) ，微升約 1% 。不過，目前市場最為關注乃匯控在資本增加下，會否增加派息比率。

《星島日報》報導，匯控 (0005-HK)(HBC-US)(HSBA-UK) 2011年的派息比率為42.4%。高盛預期，匯控去年下半年的核心資本比率將高於集團中期目標上限10.5%，而在美國消費信貸組合收縮下，風險加權資產增長仍呆滯，故料其派息比率將會提高，並支持其股價表現。高盛預料3年間匯控派息比率可望增至60%，又料匯控去年全年派息每股0.46美元，高於市場共識預測的0.44美元。

野村估計，匯控可能會將2012年的派息比率提升至50%，而今明兩年有望進一步上調。德銀相信，匯控於5月將有新一輪的節省成本大計，而出售及結束多項業務帶來資本收益將令派息比率增加及股價獲重新評級。

歐智華先後結束及出售46項業務，以提升盈利能力。有分析員料，匯控去年或因此帶來約8億美元的收益，有助抵銷洗錢案的巨額罰款。另外，匯控雖可透過出售業務取得一次性收益，但會影響未來的收入。對於匯控去年的純利表現，中金國際最樂觀，料有逾8%的增幅；花旗則悲觀，料其純利跌10.9%。

匯控致力於2011年至今年底大削25億至35億美元成本，該集團於去年首3季以年度化計算已節省31億美元，高盛相信匯控將超標完成節省成本大計。然而，德銀認為匯控難以達致48%至52%的成本對收入比率目標水平，主要因為預期匯控的收入將會減少，但部分範圍的成本仍然偏高，因此成本續為匯控的關注點，又指匯控股價下滑風險將來自資本市場表現較預期差、監管要求的負面影響、倫敦銀行同業拆息案及法律訴訟問題。