《大行報告》高盛：鋼鐵業利潤率將進入上升周期 鞍鋼(00347.HK)「確信買入」

高盛預期，今年有顯著的鐵礦石新增產能，加上鋼鐵生產僅溫和增長，使定價主導權將由鐵礦石供應商轉至產鋼商，有望推動2004年來首次的產鋼業利潤率擴張。該行預期，遼寧及河北兩大鐵礦石生產地，會佔新產能53%，今年國內自給比例可由去年30%升至33%，終止十年來國內鋼鐵企業議價能力損失的局面。

該行預測，今年中國鋼鐵生產將升5%至7.45億噸，全球鐵礦供應增加9.5%，使環球鐵礦市場自2003年來首現明顯過剩，意味鋼鐵生產商的原料成本漸趨可控。

鞍鋼(00347.HK)及馬鋼(00323.HK)兩者的母企均有新鐵礦產能在建，分別為年產5500萬及1800萬噸，預期兩間上市公司將加大向母企購買鐵礦石。重申鞍鋼「買入」評級，並納入為「確信買入」名單之一。(ka/t)