《大行報告》花旗：光大國際(00257.HK)業績理想 目標價升至6元

花旗指出，光大國際(00257.HK)去年純利按年升40%，經常性EBITDA亦升21%，業績表現理想。該公司預期，在2013-14年，將有不少廢物轉化能源(WTE)項目，料經常性收入可增長20%，目標價由5.2元升至6元，評級「買入」。

光大預期，今年增加資本開支至20-30億元，主因接洽的新工程增多，管理層指目前淨負債比率健康，經營現金流改善，及其信貸額度可支援其資金需求，自得到政府支助，應收賬款項自1月底開始減少。若回報率可提升，或會考慮投資替代能源；裝備製造將提供予集團自己使用，料可將其內部收益率由14%提高至15%。(ka/u)