66天最短命私募 沐雪巴菲特一號投資顧問涉嫌欺詐

據《中國證券報》報導，因為合夥人之間的利益糾紛，一支名為「天信沐雪巴菲特一號證券投資集合資金信託計劃」的結構化陽光私募產品，成立僅 66 天就提前終止，其投資顧問甚至涉嫌詐騙而被警方控制。據調查，該事件是由投資顧問和出資人之間的糾紛所致，凸顯了當前有限合夥制私募的行業亂象。 　　

中新網報導，根據天津信託 2 月 20 日的公告， 2013 年 2 月 1 日，天津信託啓動的受益人大會上，僅僅成立 66 天的結構化產品「天信沐雪巴菲特一號證券投資集合資金信託計劃」被提前終止。

據信託業內人士介紹，信託計劃中的結構化產品，通常分為優先順序和次級，次級資金通常由陽光私募提供實際出資，優先順序資金則來自於券商或者銀行。優先順序資金的收益固定，次級資金則負責承擔損失，產品通常設置止損線，信託負責監測到淨值跌到止損線以下時則對產品實施清盤。天津信託的公告顯示，沐雪巴菲特一號的總規模為 6 億元 (人民幣，下同) ，出資雙方中的優先順序委託人為中國銀行上海分行，次級委託人為深圳凱雷股權投資基金合夥企業，投資顧問是江蘇沐雪資訊科技有限公司。

據工商資料顯示，深圳凱雷作為一家有限合夥企業，有兩位執行合夥人 -- 深圳沐雪股權投資管理有限公司和廣東鴻遠能源投資有限公司。深圳沐雪和江蘇沐雪的實際控制人為同一人，而廣東鴻遠與另一家企業「湖北精九投資股份有限公司」則同為深圳凱雷的出資方。江蘇沐雪認為，廣東鴻遠和湖北精九是一致行動人。

導致沐雪巴菲特一號終止的原因，即廣東鴻遠、湖北精九與江蘇沐雪之間的糾紛。

根據江蘇沐雪給中國證券報提供的一份《致全體投資人的函》，表示沐雪巴菲特一號並非只有江蘇沐雪一家投資顧問， 2012 年 10 月 12 日，江蘇沐雪聘請湖北精九和廣東鴻遠為沐雪巴菲特一號部分信託資產的投資顧問。江蘇沐雪在《致全體投資人的函》中稱，在管理資產單元期間，湖北精九多次違反合同規定，涉及上市公司的內幕交易和不實公告，因此，江蘇沐雪於 2013 年 1 月 25 日發函暫停湖北精九的投資顧問資格。

由於未能聯繫到湖北精九和廣東鴻遠，無法證實江蘇沐雪所言是否屬實。根據天涯論壇上一篇名為《沐雪巴菲特一號，天津信託的恥辱》文章，文中以類似湖北精九和廣東鴻遠的口吻指控，發現公司賬戶上的 1.4 億元被分別拆借給多個身份不明的自然人賬戶上，於是以詐騙案舉報江蘇沐雪。天津信託 2 月 5 日的公告顯示，江蘇沐雪因涉嫌詐騙，已被湖北警方立案，其法定代表人及相關重要人員已被湖北警方控制。

江蘇沐雪稱，湖北精九捏造事實誣告江蘇沐雪公司，並夥同廣東鴻遠以江蘇沐雪公司被刑事立案為由，未經深圳凱雷全體合夥人大會授權，非法使用深圳凱雷公章向天津信託要求提前終止天信一號 (即沐雪巴菲特一號) 信託計劃，企圖利用非法手段從信託計劃中抽逃資金，毀滅其借用信託資產進行關聯交易和洗錢的證據。

目前湖北精九和廣東鴻遠仍失聯中。根據湖北工商行政管理局登記資訊，撥打了湖北精九投資有限公司法人代表鮮栗留下的電話，但電話接通後，對方稱「自己與湖北精九並無關係。」而廣東鴻遠沒有公司網站，也沒找到相關電話。

至於天津信託，其辦公室工作人員表示，能夠透露的全部資訊在其公告裏，如果要瞭解信託流程才可以聯繫該專案的工作人員，不過該工作人員離開未歸。

整個事件顯示，沐雪巴菲特一號產品的終止，受累於投資顧問和出資人之間的糾紛。而產品收益並未受到影響，相關優先順序受益人中國銀行上海分行，以及天津信託，表示產品收益仍然有保障。

某信託業內人士分析，由於結構化產品承諾保障優先順序的固定收益，因此信託公司通常只需保證信託賬戶內有足夠的資金，可以支付優先順序的本金和相應的利息即可，並不用監管剩餘資金的操作。該人士分析，對於 6 億元規模的沐雪巴菲特一號來說，假設按照業內慣例，支付給優先順序的固定收益為 7% ，支付給信託的通道費用為 1% ，沐雪巴菲特一號的優先順序委託人出資約 4 億元，因此信託公司和託管行只需要保證信託賬戶有約 4.4 億元的資金，就不會鎖定賬戶或停止投資顧問的交易指令。

中國銀行上海分行也表示，自「天信沐雪巴菲特一號證券投資集合資金信託計劃」成立以來，上海市分行嚴格履行託管職責，資金均在託管賬戶和券商保證金賬戶之間封閉流動。該產品持續盈利，目前已提前終止。客戶的本金沒有任何損失，投資收益有保障。

業內人士表示，和信託計劃相關的賬戶是信託賬戶，信託計劃的全部資金都在該賬戶裏。此外，深圳凱雷作為有限合夥企業，應該還有一個有限合夥賬戶。假如江蘇沐雪私自轉賬為真，應該是先將資金從信託賬戶轉到了該有限合夥賬戶中，再將資金分別劃入其他自然人賬戶中。而至於該有限合夥賬戶的錢是否能由江蘇沐雪私自轉走，則取決於廣東鴻遠和深圳沐雪的有限合夥協定。