原油空頭正在上演大撤退 股神、油神悄悄買進

原油空頭正在上演撤退大戲。

隨著原油價格三天累計上漲將近10美元並創下25年來的最大三日漲幅，對沖基金所持西德克薩斯中質油(wti)空頭頭寸在截至9月1日的一周大幅縮減13%，減幅創出5月以來之最。這一周，伴隨油價的狂飆，原油市場波動率也創下了五個月來的最高水平，全球市場供過於求局面引發的憂慮依然揮之不去，伊朗和美國的增產，加之中國需求的下降終使油價的三天連漲在9月1日戛然而止，當日油價大幅下跌7.7%。

數據來源：彭博

“市場頗多不安，”紐約重點進行能源投資的對沖基金again capital llc的合伙人john kilduff說。“面對市場的極度波動，所有人都在減倉。”美國商品期貨交易委員會數據顯示，在截至9月1日的一周，基金經理的原油期貨和期權空頭頭寸減少了21,009張合約，雖然多頭也有所減少，但凈多頭增加了16,826張合約。

“多頭平倉的同時也出現了一些空頭回補，也就是說資金正在撤離原油市場，”citi futures perspective能源分析師tim evans說。

“市場出現大幅波動，投資者決定離場觀望是妥善選擇。”紐約商交所基準原油期貨合約在截至9月1日的一周飆升16%至每桶45.41美元。

一周伊始，該wti合約僅報每桶39.31美元，三天27%的大漲將其推升到了49.20美元的水平。9月1日，在顯示中國制造業發展放緩的數據發布后，油價大幅下挫了3.79美元，投資者從美國石油基金中的贖回量也達到了1,380萬股，創出了該基金2006年上市交易以來的最高水平。面對這種情形，該基金也被迫進行了平倉。

隨著美國和石油輸出國組織的產量增長步伐超過需求的增長，過去一年中原油價格下跌了51%。世界最大獨立原油交易商vitol group bv的首席執行官ian taylor表示，進入2016年，原油價格料會維持在每桶40-60美元的水平。

原油交易之神告訴你：現在做空你out了

被譽為“原油交易之神”、坐擁32億美元商品對沖基金astenbeck capital management總裁andy hall不再看跌原油，預計油價復甦速度將快於大部分分析師預期。

64歲的andy hall曾是花旗明星交易員。他是在2008年極少數準確預測了油價上漲和最終崩盤時機的交易者。

不少市場人士將他的話奉為油價走向的預言。彭博曾總結稱：過去三十年大多時候，凡是和他對著干的都搞錯了。

今年3月份，霍爾表示，未來的原油市場走勢恐怕會讓眾多研究者們因為當前的預期而再度陷入尷尬境地，基於這一點考量，該機構已經平掉了所有的原油空頭倉位並且斬獲頗豐，進而開始做多原油。

此前，眾多分析師普遍認為，在2015-2016年的大部分時間里，原油價格恐怕都會徘徊於40-50美元/桶。霍爾本人也表示，操作思路可能有些超前。

原油之神持倉大虧損市場走勢並不買賬

截至日前，據彭博社報導，hall在寫給客戶的最新一封信件中指出，“油市雖然存在供應過量，但這個世界還沒到石油泛濫的程度。”他依然堅持自己在油市的多頭規則。他從基本面供給角度給出理由——在如何看待石油市場“供應過量”的問題上，市場犯了個特大錯誤。他認為，目前還有儲存2億桶石油的空間。

統計數據顯示，油價兩個月前的大幅下跌讓hall的商品對沖基金astenbeck capital management旗下一只以石油為主要投資標的的基金僅7月份就損失了17%左右，為有史以來第二大跌幅。虧損最嚴重的一次要追溯到2011年9月，彼時浮虧高達18.9%。

據報導，巨額虧損令該基金資產規模在短短一個月內大幅縮減5億美元，該基金在5月和6月也都出現了浮虧。但8月份的大幅上漲讓霍爾得到了喘息。據報導，8月份上述虧損基金持平，而更多的抄底基金卻“死在了黎明前”。

這並非第一個因油價大幅走低而蒙受巨額損失的著名對沖基金。至少有兩家對沖基金近期傳出了收益率為負值的訊息。集中投資大宗商品的armajaro和嘉吉旗下的黑河資產上個月都因巨額虧損而清盤。

而值得注意的是，這波上漲之前，原油年內還出現過兩次可觀漲幅。一次是今年2月1日—3日，wti油價累計上漲8.15美元，漲幅15%。最近一次25%的漲幅，卻用了1個半月時間——今年3月18日—5月6日，wti油價從50.98美元/桶上漲至63.28美元/桶，漲幅24.1%。

股神巴菲特開始悄悄增持油企股份

美國證監會(sec)28日披露的一份常規監管檔案顯示，自今年4月以來，美國“股神”巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司大舉增持美國煉油企業菲利普斯66(phillips 66，紐交所交易代碼：psx)，截至8月28日，持有股份近5800萬股，市值高達45億美元，占菲利普斯66公司總股本的10.8%。

監管檔案顯示，伯克希爾在26、27、28日連續十次購入菲利普斯66公司股份，合計近318萬股，成本約在71-77美元之間。目前，伯克希爾共持有菲利普斯66公司近5800萬股，持股比率達到近10.8%。8月28日，菲利普斯66股價收於77.23美元，若按此價格計算，巴菲特所持菲利普斯66公司最新市值約為45億美元。

美國能源資訊署(eia)今日公布美國上半年原油產量統計數據，雖然頁岩油開采效率得到提升，但在采用了全新的調查統計方法后，eia將今年1月至5月的實際日均產量數據下修了4萬至13萬桶不等，美國6月原油日均產量為930萬桶，較5月下降10萬桶。石油輸出國組織(opec)今日表示，由於國際油價持續低迷，該組織已做好準備與其他產油國討論低油價問題，不過拒絕單方面降低原油產量。

該組織表示，美國和俄羅斯都需要在產量上做出讓步。這或表明opec堅持高產的立場將出現動搖，為油價進一步上漲提供了支撐。