Fed官員滅火 暗示QE行動還會持續一陣子

根據一些演講和周五一篇媒體報導，美聯準會(Fed)官員淡化資產泡沫和資產負債表虧損的風險，這兩項都暗示，Fed特殊債券收購行動可能還會持續一陣子。

《彭博社》周五報導，對於超寬鬆政策恐產生資產泡沫的問題，Fed主席伯南克 (Ben Bernanke)僅低調回應。

Fed本周公布的1月份會議記錄首次顯示，Fed官員擔心超低利率可能讓風險胃口過大。Fed官員已要求國會提出讓赤字可持續下降的計畫。

周五，2位Fed高階官員試圖安撫市場，因市場擔心金融政策沒有進展，恐迫使央行採取本來不會做的行動。

Fed理事Jerome Powell表示：「有人說，目前的財務政策挑戰，近期內恐干預美國貨幣政策的操作，我不同意這種說法。」

含前Fed理事Frederic Mishkin在內的一群經濟學家討論，對財務政策的擔憂可能衝擊到貨幣政策。

經濟學家推測，Fed可能會決定延長施行寬鬆的貨幣政策，因為Fed一旦出售資產負債表中的資產，恐會面臨虧損。

過去4年，Fed已經支付美國財政部約3000億美元，其資產負債表提高而帶來的獲利，讓Fed可在去年貢獻財政部達889億美元。

近幾周，Fed的資產負債表已達3兆美元。一旦升息，Fed恐會遭受虧損，也意味Fed將無法再為政府提供任何收入。

倘若國會感受到預算壓力，那麼無法自Fed獲得收入，這件事恐怕非國會樂見。

這會讓Fed延遲資產負債表的正常化，導致寬鬆政策無法即時退場，以維持通膨在標準範圍。

Powell則認為這種演變似乎「極度不可能」。他認為，Fed的資產負債表可能在本世代晚期之前就會「正常化」，在聯邦債務與GDP比率自今日的75%水準大幅上升之前，Fed的資產負債表就會正常化。

波士頓Fed總裁Eric Rosengren表示，Fed最近一輪QE有利於聯邦財務，不應該被單獨評論，因為這恐增加之後的赤字風險。

Rosengren表示，資產收購計畫「以降息和提供更多經濟成長，改善廣泛的財務展望」，且有助美國朝全面就業的目標加速邁進。